Недавно мы написали о видах партнерств. Сегодня хотим поговорить только про один формат: основатель + инвестор. И даже сузим до одной проблемы: кривые вложения денег. За 10+ лет корпоративной практики мы видели много разных вариантов оформления входа инвестора в бизнес. Решили вспомнить такие, когда инвестор делал всё, чтобы потерять деньги, или как минимум ничего не заработать. И дело вообще не в плохой оценке перспектив. Причина банальна — люди не задают себе вопрос "А что будет, если…?".
Итак, вот наш топ-3 варианта для инвестора, который поставил перед собой цель выйти в ноль.
1. Заплатить за долю лично основателю
IT-стартап, двое основателей делают интересный продукт. Параллельно работают на других работах. Понимают, что для развития надо уделять по 12 часов, а не 2 вечерами. Находят человека с деньгами. Очень ярко ему рассказывают, как будут менять мир, как их продукт сделает счастливым всё человечество, а инвестора — очень богатым. Человек с деньгами верит и хочет побыстрее стать частью процесса. Основатели с радостью отрезают ему по 10%. Заключают договоры купли-продажи доли.
Основатели наконец-то могут расслабиться. Покупают машины, улетают на отдых. Торопиться теперь никуда не надо. Со временем инвестор начинает беспокоиться. Спрашивать, почему компания так медленно растет, ведь он прилично вбухал денег. Основатели смотрят недоуменно: парень, ты КУПИЛ долю у нас, а не вложил деньги в компанию. Расслабься и жди.
2. Поверить, что можно придумать новую формулу для расчета действительной стоимости доли
Инвестор и основатель обсуждают размер вложений. Инвестор понимает, что своих денег у него нет (или он не хочет ими рисковать), и предлагает такой вариант: он находит других людей, которые дадут деньги, и получает за это долю. Основателю такой вариант нравится. Поделиться долей надо только с одним. Остальные просто получают проценты.
Инвестор и основатель заключают агентский договор и вкручивают в него условия договора корпоративного. Определяют, когда инвестор получит долю. А также предусматривают условия выхода инвестора из компании. Расписывают формулу расчета стоимости доли. Через год ругаются, инвестор выходит из компании и выкатывает требование о выплате ему 10 млн. Компания говорит: "Друг, ты с ума сошел, твоя доля стоит 300 тысяч".
Суд встает на сторону компании, объясняя это тем, что рассчитывать действительную стоимость доли можно только от чистых активов по последнему отчету. А все соглашения о подмене такого расчета противоречат закону.
3. Вложиться, а потом обсуждать условия
Компания производит салфетки и бумажные полотенца. Но хочет делать еще и туалетную бумагу и вообще захватить весь рынок бытовой бумажной продукции. Но для этого нужны вложения, надо купить оборудование.
Основатели знакомятся с человеком с деньгами. Он готов выступить инвестором за долю в компании. Чтобы не гонять деньги туда-сюда, инвестор готов купить оборудование. Основатели тратят кучу времени, чтобы найти подходящее за приемлемые деньги, продумывают логистику, покупают.
Дальше предлагают подписать инвестору партнерское соглашение, чтобы зафиксировать условия, о которых уже договорились на словах. Но инвестор к этому моменту забывает, что они там обсуждали, и придумывает новые условия. В итоге никто ни о чем не договаривается, собственники дальше штампуют салфетки, а инвестор остается с дорогим и ненужным ему станком.
Каждая из этих историй могла закончиться хэппи-эндом, надо было лишь задать себе вопрос: А что будет, если…:
… основатели потратят деньги на себя вместо найма сотрудников?
… договориться не о выходе, а о продаже и формуле расчета цены доли?
… не договоримся, и этот кусок железа останется у меня?
Подписывайтесь на наш телеграм-канал.
У нас также есть аудиоподкасты. Это выпуски по 2-5 минут. Посвящены одному спору, конфликту или новости. Их можно слушать прямо на нашем сайте, на сайте подкаст-площадки или скачать себе на компьютер, смартфон и пр. Выпуск 1 (о субсидиарной ответственности); Выпуск 52 (выплата стимулирующего характера); Выпуск 67 (раздел имущества супругов). Еще пара десятков по ссылке.
Вы не поверите, но для любителей коротких и полезных видео, у нас появились видеоподкасты. Например, выпуск на тему «Взыскание упущенной выгоды» можно посмотреть по ссылке.
Обратим внимание, что юридическая фирма «Ветров и партнеры» в 2019-2023 годах отмечена отраслевым рейтингом юридических компаний Право.ру-300 в номинациях «Арбитражное судопроизводство», «Разрешение споров в судах общей юрисдикции» и является одной из 50 региональных компаний по всей России в данных номинациях.
В случае, если Ваш судебный спор или иной спор, договорная работа или любая другая форма деятельности касается вопросов, рассмотренных в данном или ином нашем материале, рекомендуем проверить и убедиться, что Ваша правовая позиция соответствует последним изменениям практики и законодательству.
Мы будем рады оказать Вам юридическую помощь по поводу минимизации юридических рисков и имеющимся возможностям. Мы постараемся найти решение, подходящее именно для Вас.
Звоните по телефону +7 (383) 310-38-76 или пишите на адрес info@vitvet.com.
Наша юридическая компания оказывает различные юридические услуги в разных городах России (в т.ч. Новосибирск, Томск, Омск, Барнаул, Красноярск, Кемерово, Новокузнецк, Иркутск, Чита, Владивосток, Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Нижний Новгород, Казань, Самара, Челябинск, Ростов-на-Дону, Уфа, Волгоград, Пермь, Воронеж, Саратов, Краснодар, Тольятти, Сочи).
Станислав Ластовский, юрист
p.s. 10 наиболее интересных материалов за последнее время:
1) Выдача подотчета директору – взыскание убытков
2) Срок оплаты векселя – предъявление векселя к оплате
3) Допрос в налоговой проверке – протокол допроса налогоплательщика
4) Защита директора от субсидиарной ответственности
5) Выплаты иностранным организациям – фактический получатель дохода
6) Правомерны ли действия директора – взыскание убытков
7) Дефекты формы векселя – требование по векселю
8) Налог на имущество организаций – коды льгот
9) Признание ценных бумаг бесхозяйными – ст. 225 ГК РФ
10) Изменение концессионного соглашения – доказательства убыточности тарифов
