Седьмой неоплаченный купон Нэппи Клаб по облигациям БО-01 - что делать держателям

Дефолт по облигациям - по определению Московской биржи, неисполнение эмитентом обязательства по купону, номиналу или оферте с просрочкой более десяти рабочих дней либо отказ от его исполнения. Закон называет просрочку купона более чем на десять рабочих дней существенным нарушением, которое дает держателям право требовать досрочного погашения облигаций (подп. 1 п. 4 и подп. 1 п. 5 ст. 17.1 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

По состоянию на 26 октября 2026 года запись о купоне АО «Нэппи Клаб» (ИНН 7743476441) по облигациям БО-01 с плановой датой 9 октября имеет на Московской бирже статус «Дефолт». Это седьмой подряд неоплаченный купон выпуска. Ниже - сколько эмитент должен держателям облигаций, какие права дает дефолт Нэппи Клаб и что делать сейчас.

Дефолт Нэппи Клаб по купону БО-01: что зафиксировала биржа

АО «Нэппи Клаб» должно было 9 октября 2026 года выплатить 25-й купон по облигациям БО-01 (ISIN RU000A109KG1) - 20,75 рубля на бумагу, 3,11 млн рублей на выпуск. Десятый рабочий день просрочки пришелся на 23 октября. Деньги не поступили, и 26 октября запись уже значилась со статусом «Дефолт». Даты исполнения в разделе «Дефолты» нет.

По данным биржи, по выпуску 11 записей о просрочках. Четыре из них - технические дефолты, когда эмитент заплатил в пределах десяти рабочих дней: купон 17 февраля 2025 года пришел 18 февраля, январский купон 2026 года - через четыре рабочих дня, февральский - через десять, мартовский - через девять. С апреля 2026 года платежи прекратились. Купоны 13 апреля, 12 мая, 11 июня, 13 июля, 10 августа, 9 сентября и 9 октября не выплачены, все семь записей имеют статус «Дефолт».

Выпуск размещен в сентябре 2024 года: 150 тыс. бумаг номиналом 1000 рублей, всего 150 млн рублей. Купон ежемесячный, 25,25% годовых. Номинал по графику гасится частями: 20% - 8 марта 2027 года, 20% - 6 июня 2027 года, оставшиеся 60% - 4 сентября 2027 года. Оферт нет. С 15 января 2026 года бумаги входят в Сектор компаний повышенного инвестиционного риска, уровень листинга - третий.

Компания продает под брендом NappyClub товары для беременных и детей до трех лет, по описанию «Эксперт РА» - только онлайн, через свой сайт и маркетплейсы. Как акционерное общество она зарегистрирована 25 августа 2025 года. В истории эмитента это не первый сбой: технический дефолт января 2026 года мы разбирали в материале о техническом дефолте Нэппи Клаб по облигациям БО-01.

Сколько Нэппи Клаб должна держателям облигаций БО-01?

Долг по семи неоплаченным купонам - 145,25 рубля на облигацию, или 21,79 млн рублей на весь выпуск. При существенном нарушении держатель вправе требовать и номинал - 1000 рублей за бумагу, 150 млн рублей по выпуску (п. 4 ст. 17.1 Закона о рынке ценных бумаг). При досрочном погашении требование на одну облигацию - не меньше 1145,25 рубля.

Рынок оценивает шансы на возврат низко. В первые дни торгов облигации стоили около 100% номинала, в конце марта 2026 года - 70%. С 30 апреля биржа перевела выпуск в режимы «Облигации Д», потому что эмитент опубликовал сообщение о неисполнении обязательств. В первый день в этих режимах средневзвешенная цена составила 20,3%, а 23 октября - 5,10% номинала, около 51 рубля за бумагу.

Продажа по такой цене необратима. Вместе с облигацией к покупателю переходят права на номинал и все семь просроченных купонов. Если бумага куплена по номиналу, продавец фиксирует убыток около 949 рублей на каждую облигацию и не вернет его, даже если эмитент потом рассчитается с владельцами.

Следующий купон по графику биржи - 8 ноября 2026 года, это воскресенье. В прошлых записях о выходных датах биржа ставила плановой датой следующий рабочий день, здесь это 9 ноября. Если 20,75 рубля не поступят до 23 ноября включительно, неоплаченных купонов станет восемь.

Семь пропущенных купонов подряд означают, что требование держателя давно вышло за рамки купонного долга. Выбор между продажей, досрочным погашением, иском и участием в деле о банкротстве определяет, какая часть вложений вернется.

Какие права дает держателям дефолт по облигациям Нэппи Клаб?

Право требовать досрочного погашения возникло 28 апреля 2026 года, когда просрочка купона 13 апреля превысила десять рабочих дней (подп. 1 п. 4, подп. 1 п. 5 ст. 17.1 Закона о рынке ценных бумаг). Оно действует до раскрытия информации об устранении нарушения. Эмитент обязан погасить предъявленные облигации не позднее семи рабочих дней с получения требования (п. 4.1 ст. 17.1).

Форму и порядок подачи требования задает решение о выпуске, его стоит запросить у брокера до подачи. Если требование поступит эмитенту 27 октября, семь рабочих дней истекут 6 ноября 2026 года, поскольку 4 ноября - нерабочий день (ст. 191-193 ГК РФ). Порядок расчета суммы досрочного погашения, включая накопленный купонный доход, нужно сверить с решением о выпуске.

Общее собрание владельцев может отказаться от права требовать досрочного погашения тремя четвертями голосов всех владельцев с правом голоса (подп. 2 п. 1 ст. 29.7, п. 4 ст. 29.8). Тогда досрочное погашение по требованию владельцев не проводится (п. 6 ст. 17.1). Права на купоны и номинал такое решение не отменяет: их можно взыскивать в суде. Тем же большинством собрание может согласиться на новацию или отступное (подп. 4 п. 1 ст. 29.7). Решение обязательно для всех владельцев, включая не голосовавших (абз. 2 п. 1 ст. 29.6).

За просрочку денежного обязательства начисляются проценты по ключевой ставке Банка России, если решение о выпуске не устанавливает иной размер процентов или неустойку (п. 1 и 4 ст. 395 ГК РФ). На 26 октября ставка - 14% годовых. На 1000 рублей номинала, предъявленного к досрочному погашению и не оплаченного в срок, это около 38 копеек в день.

Представитель владельцев облигаций и иск: как взыскать долг Нэппи Клаб

Эмитент обязан определить представителя владельцев облигаций, в частности для биржевых выпусков с обеспечением (п. 2 ст. 29.1 Закона о рынке ценных бумаг). Если представитель у БО-01 есть, он обязан заявлять требования владельцев в деле о банкротстве эмитента (подп. 8.1 п. 11 ст. 29.1). Держатели поодиночке не вправе действовать вместо него, если иное не предусмотрено законом, решением о выпуске или собранием (п. 15).

Расходы представителя на обращение в арбитражный суд несет эмитент, если это предусмотрено решением о выпуске, и (или) владельцы (абз. 5 п. 13 ст. 29.1). Индивидуальный иск возможен через месяц с момента появления оснований, если за этот срок представитель не обратился в арбитражный суд или общее собрание не приняло решения об отказе от права обращаться в суд (п. 16 ст. 29.1). По купонам с апреля по сентябрь месяц истек. По октябрьскому купону основания возникли 10 октября, на следующий день после неоплаты, поэтому месяц истекает 10 ноября 2026 года, и самостоятельный иск можно подавать с 11 ноября.

Отказ от права обращаться в суд, в том числе с заявлением о банкротстве, собрание принимает девятью десятыми голосов всех владельцев с правом голоса (подп. 5 п. 1 ст. 29.7, п. 4 ст. 29.8). Держатель, пропустивший сообщение о созыве, окажется связан таким решением (абз. 2 п. 1 ст. 29.6). Тогда он не сможет сам обратиться в суд за своей частью купонного долга, который по выпуску уже достиг 21,79 млн рублей.

Если вы уже писали брокеру или эмитенту, а ответа по существу нет, нужен разбор документов. Сначала выясняют, есть ли у выпуска представитель, какие решения принимало собрание и принято ли требование о досрочном погашении. От этого зависит, остался ли у вас индивидуальный путь в суд.

Можно ли обанкротить Нэппи Клаб после уведомления о намерении?

Обанкротить эмитента можно, но по августовскому уведомлению заявление подать уже нельзя. 17 августа 2026 года АО «Нэппи Клаб» опубликовало на Федресурсе уведомление о намерении обратиться в суд с заявлением должника в предвидении банкротства, сославшись на ст. 8 и 9 Федерального закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Сведения уведомления утратили силу по истечении 16 сентября 2026 года.

В уведомлении эмитент указал, что отвечает признакам неплатежеспособности и недостаточности имущества. Уведомление публикуют не менее чем за 15 календарных дней до подачи заявления, а через 30 дней со дня публикации его сведения утрачивают силу (п. 2.1 ст. 7 Закона о банкротстве). По данным ЕФРСБ и Федресурса на 26 октября 2026 года, сведений о деле о банкротстве эмитента нет, компания действующая. Для подачи заявления эмитенту нужно новое уведомление.

Закон обязывает руководителя должника обратиться в суд не позднее месяца с даты, когда возникли перечисленные в п. 1 ст. 9 обстоятельства, в том числе признаки неплатежеспособности и (или) недостаточности имущества (п. 2 ст. 9). Держателю облигаций, если он не кредитная организация и не ВЭБ.РФ, для своего заявления по общему правилу нужно вступившее в силу решение суда о взыскании (абз. 1 и 2 п. 2 ст. 7). Дело возбуждают, если требования к юрлицу в совокупности не меньше 2 млн рублей (п. 2 ст. 6). Признак по сроку - неисполнение в течение трех месяцев (п. 2 ст. 3): по купону 13 апреля три месяца истекли 13 июля 2026 года.

Если суд введет наблюдение, для участия в первом собрании кредиторов требования предъявляют в течение 30 календарных дней с публикации сообщения о наблюдении (п. 1 ст. 71 Закона о банкротстве). При конкурсном производстве реестр закрывается через два месяца после публикации (п. 1 ст. 142). Требования, заявленные позже, погашаются только из имущества, оставшегося после расчетов с реестровыми кредиторами, если суд не восстановил срок по уважительным причинам (п. 1 и 4 ст. 142). Для держателя облигаций пропуск этого срока означает выплату в последнюю очередь или ее отсутствие.

Как мы сопровождаем кредиторов в таких делах, описано на странице практики по банкротству. Случай Нэппи Клаб не единичный. По подсчету по разделу «Дефолты» Московской биржи, в 2026 году плановую дату имеют 463 записи по 38 эмитентам, 389 из них - со статусом «Дефолт», семь - по Нэппи Клаб. На октябрь приходится 61 запись.

Что делать держателю облигаций Нэппи Клаб сейчас

Держателю БО-01 стоит зафиксировать позицию и сумму требования, получить решение о выпуске, предъявить облигации к досрочному погашению и готовить иск. Параллельно нужно следить за Федресурсом и картотекой арбитражных дел. Продажа по 5% номинала - отдельное решение, его принимают после расчета требования и проверки решений собрания.

1. Получите у брокера выписку по счету депо с количеством облигаций БО-01 и решение о выпуске.

2. Посчитайте требование: 1000 рублей номинала, 145,25 рубля по семи купонам на облигацию и проценты по ст. 395 ГК РФ.

3. Направьте через брокера требование о досрочном погашении по ст. 17.1 Закона о рынке ценных бумаг.

4. Выясните, определен ли представитель владельцев, и запросите у него сведения о собраниях и исках.

5. Проверьте право на индивидуальный иск по п. 16 ст. 29.1: по купонам с апреля по сентябрь месяц истек, по октябрьскому - с 11 ноября 2026 года.

6. Следите за купоном 8-9 ноября и за раскрытием эмитента.

7. Отслеживайте на Федресурсе новое уведомление эмитента и заявление о банкротстве в картотеке арбитражных дел.

Если эмитент заплатит позже, деньги получат владельцы на конец операционного дня, следующего за раскрытием депозитарием информации о получении выплат (подп. 2 п. 9 ст. 8.7 Закона о рынке ценных бумаг). Плановая дата фиксации перед выплатой (подп. 1 п. 9 ст. 8.7) при просрочке не применяется. Статусы других выпусков с просрочками собраны в подразделе «Дефолты облигаций».

Частые вопросы

1. Какой кредитный рейтинг у Нэппи Клаб?

Действующего кредитного рейтинга у АО «Нэппи Клаб» нет: 15 сентября 2026 года «Эксперт РА» отозвал его без подтверждения из-за истечения договора и нехватки информации. До отзыва рейтинг стоял на уровне ruD. Агентство понизило его 30 апреля 2026 года, когда 19-й купон не поступил в течение десяти рабочих дней. В январе 2026 года рейтинг снижали до ruC после технического дефолта по январскому купону.

2. Можно ли продать облигации Нэппи Клаб БО-01 на бирже сейчас?

Да, облигации Нэппи Клаб БО-01 торгуются, но с 30 апреля 2026 года только в режимах «Облигации Д» для бумаг эмитентов, не исполнивших обязательства. Накопленный купонный доход в этих режимах не рассчитывается. 23 октября средневзвешенная цена составила 5,10% номинала. Вместе с бумагой к покупателю переходят права на номинал и все неоплаченные купоны.

3. Кто получит купон Нэппи Клаб, если эмитент заплатит с опозданием?

Просроченный купон получит не тот, кто владел бумагой в плановую дату, а владелец на конец операционного дня, следующего за раскрытием депозитарием информации о получении денег (подп. 2 п. 9 ст. 8.7 Закона о рынке ценных бумаг). Поэтому продавец облигаций до такой выплаты теряет право на старые купоны. Порядок учета прав по БО-01 стоит уточнить у брокера.

4. Что будет, если Нэппи Клаб не выплатит купон в ноябре 2026 года?

Если и ноябрьский купон 20,75 рубля не поступит в течение десяти рабочих дней, неоплаченных купонов станет восемь подряд. Долг по купонам вырастет до 166 рублей на облигацию, или 24,9 млн рублей на выпуск. По графику биржи купон приходится на воскресенье 8 ноября; если плановой датой станет 9 ноября, десятый рабочий день - 23 ноября 2026 года.

5. Может ли держатель облигаций Нэппи Клаб сам подать иск?

Может, если через месяц после появления оснований представитель владельцев не обратился в арбитражный суд или общее собрание не приняло решения об отказе от права обращаться в суд (п. 16 ст. 29.1 Закона о рынке ценных бумаг). По купонам с апреля по сентябрь месяц истек, по октябрьскому он истекает 10 ноября 2026 года. Решение суда по такому иску по общему правилу нужно и для заявления о банкротстве эмитента (абз. 1 п. 2 ст. 7 Закона о банкротстве).

Дефолт Нэппи Клаб по купону 9 октября 2026 года - седьмой неоплаченный купон подряд, долг перед держателями по купонам достиг 21,79 млн рублей. У держателей есть право требовать досрочного погашения, проценты по ст. 395 ГК РФ и путь в суд. Эмитент сам заявлял о намерении обратиться в суд о своем банкротстве, но уведомление утратило силу по истечении 16 сентября, а сведений о деле о банкротстве в ЕФРСБ на 26 октября нет. Расчет требования для реестра стоит подготовить заранее.

Юристы фирмы «Ветров и партнёры» ведут споры с эмитентами облигаций и брокерами в арбитражных судах и сопровождают кредиторов в делах о банкротстве. Мы готовим требования о досрочном погашении, иски о взыскании купонов и номинала и заявляем требования в реестр.