Типовые инвестиционные документы

Типовые инвестиционные документы. Описание типовых инвестиционных документов. Инвестиционный меморандум и бизнес-план.

Инвестиции питают стартапы, без них новому проекту раскрутиться практически невозможно. А стартапы, в свою очередь, отвечают за прогресс, развитие технологий и экономики. Поэтому нельзя инвестициям не уделять значения, как и их оформлению. Далее кратко рассмотрим основные, типовые инвестиционные документы и ошибки при их составлении.

Инвестиции – это неотъемлемая частью современного финансового мира. Поэтому документы, которые их оформляют, представляют собой симбиоз юридических и финансовых обоснований, используемых для убеждения инвестора и страховки интересов обеих сторон.

Перечень типовых инвестиционных документов

Инвестиционные документы разрабатывают для привлечения инвесторов. По итогу совещаний между сторонами заключается договор, который оформляет взаимодействие. При этом составление обоснований и доказательств способно помочь самому фаундеру разобраться в своей идее. По сути это один из этапов бизнес-планирования, когда составляется стратегический план развития бизнеса на длительный срок, на перспективу.

Задача инвестиционного документа – донести до адресата определенную мысль, при этом каждый документ ориентирован на свой круг читателей и применяется на определенной стадии.

Выделяют следующие типовые инвестиционные документы:

· технико-экономическое обоснование проекта или финансовая модель;

· юридическая модель;

· презентация, информационный проспект;

· инвестиционный меморандум;

· бизнес-план;

· договор.

Не все они равнозначны, но все важны. Информационный флаер или буклет, проспект составить довольно просто, это небольшой документ из нескольких страниц с общей презентацией. Другое дело – технико-экономическое обоснование, здесь потребуется более серьезная подготовка с цифрами и расчетами.

Наиболее значимыми документами являются бизнес-план и инвестиционный меморандум. Первый используется внутри компании, второй обращен вовне и призван донести полезную информацию до потенциальных вкладчиков, убедить их и таким образом продать бизнес-идею. Договор инвестирования – венец всех разработок и усилий фаундера, но нельзя забывать также о волеизъявлении инвестора. Обеим сторонам необходимо отразить в этом документе свои интересы и способы их защиты.

Описание типовых инвестиционных документов: ТЭО и буклеты, юридическая модель

Сначала про базу. Технико-экономическое обоснование (сокращенно его также называют ТЭО) – это документ, обосновывающий в кратком виде необходимость создания проекта, продукта или совершения каких-либо затрат. Объем у него небольшой – 2-3 страницы, больше – много, меньше – непредставительно.

Какую информацию сообщает читателю ТЭО:

· определение реализуемости проекта с технической точки зрения;

· необходимость совершения затрат, для каких целей они нужны;

· виды предстоящих расходов;

· необходимое оборудование и кадры;

· себестоимость одной единицы продукта и ее цена;

· оценка финансовой эффективности продукта;

· сумма ожидаемой прибыли с учетом налогов.

Документ оформляется в обычном виде, может содержать демонстрационный материал в виде схем, графиков. Также рекомендуется представить резюме по ТЭО – финансово-экономическую модель в виде таблицы в Excel или аналогичной программе.

При этом файл должен быть не просто набором цифр, а компиляцией расчетов с формулами, чтобы инвестор путем ввода разных данных смог проверить результаты и отследить их изменения.

Информационный проспект, буклет, брошюра или флаер – это небольшая рекламная листовка, которая красочно презентует проект и интригует читателя. Акценты здесь делаются на основные преимущества или фишки товара. Информация представлена в сжатом виде, это совсем небольшой документ, рассчитанный на самый широкую аудиторию среди потенциальных инвесторов.

Чтобы сделать хороший информационный проспект, нужно составить на основе бизнес-плана резюме, и уже из него вычленить основные достоинства идеи. Лучше добавить щепотку технико-экономического обоснования для убедительности, показатели: цифры и факты могут быть намного более красноречивыми, чем любые цветистые эпитеты. При этом основные риски тоже стоит упомянуть, во-первых, инвесторы оценят честность, во-вторых, больше поверят, потому что совершенно безопасных вложений не бывает.

Оформление зависит от цели и аудитории, но совсем уподоблять документ глянцевым рекламкам не рационально, на них никто не обращает внимания, несмотря на броский вид.

Юридическая модель необходима для понимания структуры компании, внешних границ и способов взаимодействия с государством и партнерами.

Она включает в себя:

· мотивированный выбор юрисдикции и его обоснование;

· выбор организационно-правовой формы юридического лица, обоснование;

· описание модели управления, взаимоотношений между акционерами, принцип распределения долей;

· описание взаимодействия юридических лиц внутри группы компаний;

· выбор схемы финансирования, правовых инструментов и договоров;

· выбор системы налогообложения, способов оптимизации налогообложения.

Если проект нестандартный, инвесторы могут затребовать схему взаимоотношений проекта с контрагентами и партнерами.

Инвестиционный меморандум и бизнес-план

Еще одним важным инвестиционным документом является бизнес-план. В нем описывается стратегия проекта, бизнес-идея и бизнес-модель, прогнозируемые финансовые результаты. В бизнес-плане указывают цели и задачи компании, потенциальные объемы продаж, ожидаемую рентабельность.

Бизнес-план составляется для внутреннего пользования, но может быть запрошен инвестором, поэтому готовить его лучше в приемлемой форме, пригодной для презентации, с наглядным, демонстрационным материалом. В бизнес-плане более подробно описывают производственные и маркетинговые моменты, имеющие значение для работы и продвижения компании.

Инвестиционный меморандум – сердце всего пакета документов для будущих вкладчиков. Он объединяет черты всех других документов, основывается на ТЭО, финансовой и юридической модели.

Этот информационный документ особенно важен, потому что он предоставляется потенциальным инвесторам для ознакомления с основными характеристиками проекта и его перспективами. Меморандум помогает привлечь внимание инвесторов и убедить их в целесообразности инвестиций. По сути, часто на основе инвестиционного меморандума инвесторы принимают решение о вложениях.

Структура и содержание инвестиционного меморандума:

· вводная часть: здесь важно заинтересовать читателя броскими, яркими фактами, характеристиками;

· описание отрасли, рынка, места компании на нем, конкурентных преимуществ: технических ноу-хау, рекламных и маркетинговых кампаний;

· описание производства и достижений, включая динамику показателей. Стоит продемонстрировать, какие риски уже сняты;

· маркетинговая политика, наличие текущих клиентов и их отзывы;

· финансовое положение и политика, показатели и прогнозы;

· условия инвестирования, возможная выручка и выгода;

· риски инвестирования и планы по их минимизации;

· бизнес-модель, команда, активы, база;

· выводы об инвестиционной привлекательности, резюме.

Помимо этого, важно сформулировать внятное предложение по сумме инвестиций, доле и ее доходности (вложения в капитал), или сумме займа, процентной ставке (заемное финансирование).

Пакет инвестиционных документов и, особенно, инвестиционный меморандум, должны доказать реалистичность планов, как можно точнее их передать, убедить инвестора вложить в проект свои средства на выгодных для фаундера условиях. При этом надо принимать во внимание, что за деньги придется отчитываться. Все возможные возражения нужно постараться снять еще на этапе составления документов.

Основные ошибки при составлении

Чаще всего ошибки встречаются в ТЭО и финансовой модели, инвестиционном меморандуме.

В ТЭО и финансовой модели распространенные ошибки следующие:

· ограниченность расчетов и показателей;

· отсутствие формул, набор цифр не репрезентативен и сложен в применении;

· некорректная работа формул;

· исходные данные не обоснованы.

Что касается инвестиционного меморандума, в этом документе часто встречаются такие ошибки:

· отсутствие данных или ссылок на источники информации;

· отсутствие некоторых обязательных разделов или их поверхностная разработка;

· отсутствие конкретного и обоснованного предложения инвестору;

· нарушение логики в изложении информации, при прочтении документа не формируется целостная картина;

· многочисленные отступления, информация ради информации, отсутствие конкретики.

Помимо этого, большое значение играет оформление всего пакета документов. Случается, что инвестору присылают несколько отдельных файлов вместо структурированной папки. Надо ли говорить, что такие документы, скорее всего, даже не откроют. Пакет надо упаковать в одну папку с пронумерованными файлами, озаглавленными «говорящими» названиями.

В инвестиционных документах стоит использовать простой и доступный язык, не специфические термины, а общепонятные. Язык маркетинга и продаж имеет мало общего с языком науки. Самый перспективный проект, исполненный в сложных терминах, останется секретом для потенциального инвестора. В то же время скатываться в сленг и обывательский язык тоже не стоит, это выглядит непрофессионально для официальной документации.

Еще одна существенная деталь: визуализация и демонстрационный материал – важная часть, ими нельзя пренебрегать.

Чтобы пакет инвестиционных документов воспринимался легко, он должен уложиться в 20-30 страниц, объемный кирпич на 250 страниц породит опасения о потерянном времени.

Про договор инвестирования и сопутствующие документы

Ключевым инвестиционным документом на стадии оформления договоренностей является договор инвестирования. В нем закрепляются условия и порядок инвестиций, сумма и сроки, права и обязанности сторон, а также механизмы урегулирования споров. Договор инвестирования создает основу для взаимодействия, поэтому к его разработке нужно подойти особенно тщательно.

Непосредственно инвестиционные соглашения в российской практике встречаются редко из-за сложности в использовании. Намного чаще вложения оформляют через заем, договор простого товарищества, приобретение доли в компании, и даже подряд или куплю-продажи будущей вещи. Все зависит от сферы деятельности.

В некоторых случаях также требуются лицензионные соглашения, патенты, разрешительные документы и другие документы, необходимые для законного осуществления инвестиционной деятельности.

Цель всех инвестиционных документов – не только презентация проекта, но и защита прав и интересов участников инвестиционных процессов, обеспечение прозрачности и законности совершаемых операций. Без надлежащего оформления этих документов инвесторы могут столкнуться неопределенностью, недосказанностью и правовыми рисками, что оттолкнет их от проекта или скажется на результативности вложений.

При этом необходимо себе четко понимать требования инвестора, источника финансирования, чтобы подготовить документы грамотно. Требования можно узнать при запросе или из открытых источником.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал .

Давид Гликштейн, менеджер. Пишу статьи, ищу интересную информацию и предлагаю способы ее практического использования. Верю, что благодаря качественной юридической аналитике клиенты приходят к юридической фирме, а не наоборот. Согласны?

В случае, если Ваш судебный спор или иной спор, договорная работа или любая другая форма деятельности касается вопросов, рассмотренных в данном или ином нашем материале, рекомендуем проверить и убедиться, что Ваша правовая позиция соответствует последним изменениям практики и законодательству.

Мы будем рады оказать Вам юридическую помощь по поводу минимизации юридических рисков и имеющимся возможностям. Мы постараемся найти решение, подходящее именно для Вас.

Звоните по телефону +7 (383) 310-38-76 или пишите на адрес info@vitvet.com.

Наша юридическая компания оказывает различные юридические услуги в разных городах России (в т.ч. Новосибирск, Томск, Омск, Барнаул, Красноярск, Кемерово, Новокузнецк, Иркутск, Чита, Владивосток, Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Нижний Новгород, Казань, Самара, Челябинск, Ростов-на-Дону, Уфа, Волгоград, Пермь, Воронеж, Саратов, Краснодар, Тольятти, Сочи).

Предлагаем своим клиентам наши юридические услуги по следующим направлениям:

а) защита и охрана интеллектуальной собственности (от регистрации товарного знака до споров по любым результатам интеллектуальной деятельности, в т.ч. сами товарные знаки, программы для эвм);

б) корпоративные вопросы и споры (от организации и проведения ГОСУ, ВОСУ до оспаривания сделок, взыскания убытков с директора, признания решений органов управления недействительными);

в) ведение судебных споров (споры в судах общей юрисдикции, арбитражных судах, третейских судах);

г) налоговые вопросы (от аудита бизнес-процессов на предмет налоговых рисков, сопровождения налоговых проверок до оспаривания результатов проверок, иных актов налоговых органов);

д) коммерческая практика (правовое сопровождение бизнеса по различным вопросам);

е) юридическая помощь по уголовным делам (как правило, связанным с предпринимательской деятельностью);

ж) защита активов компаний и собственников бизнеса.

Рекомендуем почитать наш блог, посвященный юридическим и судебным кейсам (арбитражной практике), и ознакомиться с материалам в Разделе "Статьи".