Криптовалюты в Португалии: регулирование для бизнеса и резидентов.
1. Общая правовая рамка
В Португалии отсутствует отдельный закон, посвящённый исключительно криптовалютам. Нет прямого запрета на владение или использование криптоактивов, однако к ним применяются нормы существующего законодательства. В зависимости от характера токена и деятельности могут подпадать различные законы – например, положения Кодекса ценных бумаг, законодательства о противодействии отмыванию денег (AML), о защите данных и правах потребителей. Таким образом, правовое регулирование осуществляется казуistically, на основе аналогии с действующими нормами.
Основные регуляторы контроля за операциями с криптоактивами – это Центральный банк Португалии (Banco de Portugal) и Комиссия по рынку ценных бумаг (CMVM). Banco de Portugal (центробанк) отвечает за надзор за кредитно-финансовыми учреждениями и выполняет функции контроля за соблюдением AML/CTF требований криптокомпаниями. С 2020 года закон прямо возложил на Центробанк обязанность вести реестр поставщиков услуг с виртуальными активами (VASPs) и следить за их соответствием нормам по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма. При этом мандат Banco de Portugal ограничен именно вопросами AML – он не охватывает пруденциальный и поведенческий надзор за криптоактивами (такие аспекты будут перекрываться будущим европейским регулированием MiCA).
Комиссия CMVM, со своей стороны, регулирует рынок ценных бумаг и инвестиционных инструментов. Она уполномочена оценивать, не подпадает ли тот или иной токен под определение финансового инструмента (ценной бумаги) – в таком случае на него распространяется режим закона о ценных бумагах, а надзор осуществляет именно CMVM. Иными словами, если крипто-токен по своим характеристикам дает права на доход, долю или иные инвестиционные выгоды, он может быть квалифицирован как ценная бумага и попасть под действие финансового законодательства.
2. Статус криптовалют
В официальной классификации криптовалюты не признаются законным платёжным средством в Португалии. Они не являются ни валютой, ни электронными деньгами в понимании закона. Центральный банк прямо указывает, что виртуальные активы не имеют статуса обязательного к приему средства платежа и не обеспечены какими-либо гарантиями погашения или государственной поддержкой. Иными словами, продавец не обязан принимать биткоин или другой токен в оплату товаров/услуг, а держатели криптоактивов не защищены системой страхования вкладов или гарантийными фондами на случай обесценивания – все риски несёт сам пользователь.
При этом владение, покупка и продажа криптовалют для частных лиц законны – правовая система рассматривает их как цифровые товары или активы. Криптовалюты вроде Bitcoin, Ethereum квалифицируются как нематериальные, нефиатные активы, обращение которых допускается в частном порядке (по соглашению сторон). Однако на государственном уровне они не рассматриваются как деньги или финансовый инструмент, если только конкретный токен не обладает особыми свойствами.
Инвестиционные токены и ценные бумаги. Если крипто-токен по сути представляет собой аналог финансового актива – например, дает владельцу права на долю в компании, участие в прибылях, дивиденды или иные экономические выгоды – он может быть признан ценной бумагой. В таких случаях применяются нормы Португальского кодекса ценных бумаг, а надзор осуществляет CMVM. Регулятор подчёркивает, что квалификация токена требует отдельного анализа в каждом случае. В целом, если держатель токена получает имущественные права или доходы от проекта, токен, скорее всего, подпадает под определение финансового инструмента. Выпуск таких токенов (например, через ICO) должен соответствовать требованиям как к публичному предложению ценных бумаг – вплоть до необходимости регистрировать проспект эмиссии и раскрывать информацию инвесторам согласно законодательству о рынках финансовых инструментов. Для утилити-токенов, дающих право лишь на потребление услуги или доступ к продукту, напротив, специального финансового регулирования нет – на них распространяются общие нормы (договорные условия, закон о правах потребителей и др.).
Таким образом, большинство распространенных криптовалют (BTC, ETH и др.) рассматриваются как особый вид цифрового актива, не имеющий официального денежного статуса. Государство не гарантирует их ценность, а правовая защита ограничивается общими нормами. В то же время, некоторые криптоактивы могут подпадать под уже существующие категории финансовых инструментов, если выполняют их функцию – тогда они будут регулироваться по тем же принципам, что и традиционные ценные бумаги или электронные деньги (например, стейблкоины, обеспеченные фиатом, могут приравниваться к электронным денежным токенам по новым европейским правилам MiCA.
3. Регистрация и лицензирование для бизнеса
3.1. Провайдеры криптоуслуг (VASP)
Любая компания, которая профессионально работает с криптовалютами – например, предоставляет услуги обмена, хранения или управления цифровыми активами – обязана пройти регистрацию в Banco de Portugal перед началом деятельности. Эта требование введено поправками в закон о ПОД/ФТ (AML) в соответствии с 5-й Директивой ЕС, и касается так называемых виртуальных активных сервис-провайдеров (VASP). К ним отнесены следующие виды деятельности:
· Обмен крипто–фиат: услуги обмена между виртуальными активами и официальными валютами (фиатными деньгами);
· Обмен крипто–крипто: услуги обмена между одной или несколькими криптовалютами;
· Переводы виртуальных активов: осуществление переводов токенов между адресами/кошельками от имени клиентов;
· Кастодиальные услуги: хранение криптоактивов и управление ими от лица клиента, включая сервисы по удержанию приватных ключей.
Если компания или индивидуальный предприниматель планирует осуществлять любую из перечисленных операций на территории Португалии, он должен предварительно зарегистрироваться в Центробанке. Под деятельностью в национальной юрисдикции понимается как регистрация фирмы в Португалии, так и фактическое ведение бизнеса из Португалии или обязанность встать на налоговый учёт в стране. Таким образом, даже иностранная платформа, имеющая представительство или значимых клиентов в Португалии, формально тоже подпадает под требование регистрации.
Процедура регистрации. Заявитель подает в Banco de Portugal пакет документов (бизнес-план, внутренние политики, сведения о бенефициарах и руководстве, данные об ИТ-системах безопасности и т.д.). Центробанк проверяет благонадежность учредителей и готовность инфраструктуры соблюдать закон. Стандартный срок рассмотрения – до 6 месяцев, в ходе которого регулятор может запрашивать дополнительные разъяснения. По итогам успешной проверки заявителю выдается свидетельство о регистрации – фактически разрешение выступать криптовалютным оператором в стране. Зарегистрированные организации включаются в официальный реестр провайдеров услуг с виртуальными активами при Центробанке (для публичного доступа Banco de Portugal публикует список таких компаний).
Важно отметить, что регистрация в Центробанке не означает получение финансовой лицензии наравне с банками или платежными институтами. Banco de Portugal не «одобряет» коммерческие продукты и не осуществляет повседневный надзор за финансовой устойчивостью или качеством услуг VASP. Его роль ограничивается проверкой соответствия требованиям по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (AML/CFT). После регистрации криптокомпания не попадает под пруденциальный надзор (нормы достаточности капитала, ликвидности и т.п.), и на данный момент не регулируется по аспектам защиты инвесторов, которые применяются к лицензированным финансовым посредникам. Однако за нарушение AML-обязательств VASP грозят административные санкции, вплоть до штрафов или отзыва регистрации.
3.2. Антиотмывочное регулирование (KYC/AML)
Все зарегистрированные провайдеры криптоуслуг признаются законом «обязательными субъектами» в сфере ПОД/ФТ, аналогично финансовым организациям. Португальский AML-закон №83/2017 и связанные подзаконные акты (Aviso do Banco de Portugal №3/2021 и №1/2023) возлагают на них полный комплекс обязанностей по предотвращению отмывания денег и финансирования терроризма. VASP должны, в частности:
· Идентифицировать клиентов (KYC): проводить проверку личности клиентов и бенефициарных владельцев, собирать и хранить необходимые данные о них; для разовых операций на крупные суммы применяются пороги: например, обязательная верификация при транзакциях ≥ €15 000 (или ≥ €1 000 для переводов виртуальных активов).
· Вести учет и записи: сохранять документацию по клиентам и их операциям, журнал транзакций, чтобы при необходимости предоставить информацию регуляторам.
· Мониторить сделки: анализировать проводимые транзакции на предмет подозрительных признаков (нетипичные объемы, частота, связи с высокорисковыми юрисдикциями и т.д.), использовать индикаторы риска (в том числе «red flags» FATF) для выявления схем отмывания.
· Сообщать о подозрительной активности: при обнаружении операций, потенциально связанных с преступной деятельностью, обязаны направлять сообщение о подозрительной транзакции в Финансовую разведку (UIF) при Банке Португалии. Также вводится запрет на осуществление транзакций, если клиент или контрагент находится в санкционных списках.
· Внедрить внутренний контроль: разрабатывать и применять внутренние политики и процедуры по AML, назначать ответственного сотрудника по ПОД/ФТ (MLRO) в штате и выделять достаточные технические, кадровые и финансовые ресурсы на выполнение этих задач. Руководство компании несет ответственность за соблюдение данных обязанностей, и у каждого VASP должен быть назначен член правления, курирующий вопросы AML/CFT.
Португальские регуляторы также требуют усиленного контроля рисков, связанных с анонимностью. Новые продукты или технологии, облегчающие анонимное обращение криптоактивов (микшеры, P2P-платформы без KYC и пр.), считаются повышенным риском, требующим дополнительных мер предосторожности. В 2023 году Banco de Portugal издал специальное Уведомление №1/2023, которым внедряются положения т.н. «правила путешествия» (Travel Rule) для криптотранзакций. Теперь VASP обязаны передавать идентификационные данные отправителя и получателя при переводе виртуальных активов между платформами, аналогично банковским переводам, чтобы органы могли отслеживать движение средств в блокчейне.
В целом, для бизнеса работа с криптовалютами в Португалии сопряжена с серьезными комплаенс-требованиями. Без построенной системы KYC/AML пройти регистрацию в Центробанке практически невозможно. Каждая криптокомпания должна продемонстрировать готовность противодействовать финансовым преступлениям на уровне не ниже, чем того требуют международные стандарты FATF для данного сектора.
3.3. Реклама и маркетинг
Особого регулирования рекламы криптовалют на национальном уровне пока не введено. Нет прямых ограничений на продвижение криптопродуктов, отсутствуют требования публиковать одобренный регулятором white paper при выпуске токенов (это изменится с введением норм MiCA). Тем не менее, общие законы о рекламе и защите потребителей применяются и к сфере виртуальных активов, опосредованно устанавливая стандарты честного маркетинга.
Компании, продвигающие криптовалютные услуги или инвестиции, должны соблюдать общие нормы о недобросовестной рекламе. Согласно законодательству (Декрет-законы №330/90 о рекламе и №57/2008 о недобросовестных коммерческих практиках), рекламные материалы не должны вводить потребителей в заблуждение или содержать ложные сведения. Это означает, что любая публичная коммуникация о криптоактивах должна быть правдивой и сбалансированной. Например, недопустимо обещать гарантированную прибыль или умалчивать о рисках вложений – отсутствие явного упоминания о высокой волатильности крипторынка могло бы рассматриваться как упущение важной информации для потребителя.
Если криптоактив квалифицируется как финансовый инструмент, то при его дистанционном предложении (онлайн-сделках) вступают в силу требования Декрет-закона №95/2006 о дистанционных финансовых услугах. Они обязывают предоставлять подробную преддоговорную информацию: данные об организаторе предложения, свойства продукта, порядок реализации прав клиента, механизм разрешения споров и т.д.. Таким образом, инвесторам должны раскрываться все существенные условия, как это принято в традиционных финансовых продуктах.
Резюмируя, маркетинг криптовалют в Португалии должен опираться на принципы прозрачности и честности. Хотя специализированных правил пока нет, крипто-компании фактически придерживаются тех же стандартов, что и fintech-организации: предупреждают о рисках, избегают гарантированных обещаний прибыли, не сравнивают вводяще в заблуждение криптоактивы с банковскими депозитами и пр. Ожидается, что с принятием европейского регламента MiCA требования к рекламе станут жестче – вплоть до обязательных стандартных предупреждений о рисках и регистрации рекламных материалов у регулятора для отдельных видов токенов.
4. Налогообложение криптоактивов
4.1. Физические лица
Налоговый режим для граждан Португалии до недавнего времени был одним из самых либеральных в Европе. До 2023 года частные инвестиции в криптовалюты вообще не облагались налогом на прирост капитала. Однако с 2023 года вступили в силу поправки к Налоговому кодексу, которые установили условное налогообложение таких доходов.
Теперь режим зависит от характера и срока владения активом:
- Капитальная прибыль от краткосрочных операций (Category G) – если криптоактив продан или обменян спустя менее 365 дней владения, полученная прибыль облагается единым подоходным налогом 28%. Такой фиксированный самостоятельный налог (taxa autónoma) применяется ко всему доходу от краткосрочных сделок с криптовалютой. Например, купили 1 BTC и продали через 6 месяцев дороже – 28% от разницы в цене нужно уплатить государству. Допускается, впрочем, вместо фиксированной ставки выбрать добавление этих доходов к общему годовому доходу и обложение по прогрессивной шкале (это имеет смысл для лиц с низким совокупным доходом).
- Прирост от долгосрочного владения – если криптовалюта удерживалась более года, продажа освобождена от налога. Португалия сохранила для долгосрочных инвестиций нулевую ставку, стимулируя HODL-стратегию. Таким образом, частное лицо, купившее криптоактив и держащее его свыше 12 месяцев, не платит налог с возможного роста стоимости при реализации. (Исключение могут составлять случаи, когда токен признается ценным бумагой либо расположены вне юрисдикции ЕС/ЕЭЗ – тогда льгота не действует.)
- Обычный доход от профессиональной деятельности (Category B) – если операции с криптовалютой носят профессиональный или предпринимательский характер, то доходы от них облагаются как коммерческий доход. К таким случаям относятся: систематическая торговля криптоактивами как основной источник заработка, деятельность криптотрейдера по найму, доходы от майнинга, запуск узлов в сети с получением вознаграждений, оказание услуг с оплатой в криптовалюте и т.п. Все эти доходы включаются в базу личного подоходного налога на самозанятых. Сумма прибылей суммируется с прочими доходами и облагается по прогрессивной шкале ставок IRS – от 14.5% для низких доходов до максимум ~48–53% для самых высоких годовых доходов. Практически, если налоговые органы сочтут гражданина «профессиональным криптотрейдером», его прибыль от операций будет облагаться существенно выше фиксированных 28%, согласно общей сетке налоговых ставок. Для определения профессионального статуса учитывается ряд факторов: является ли торговля основным источником средств к существованию, частота и объемы сделок, длительность удержания активов, число используемых бирж и пр. Если сомневаетесь в своем статусе, налоговые консультанты рекомендуют запросить разъяснение или заранее встать на учет как индивидуальный предприниматель.
- Доходы от майнинга и стейкинга (Category B/E) – получение вознаграждения за добычу криптовалют или участие в Proof-of-Stake расценивается как налогооблагаемый доход. Если майнинг носит организованный характер (используется оборудование, электроэнергия в значительных объемах) – доход облагается как предпринимательский (Category B) по прогрессивным ставкам. Небольшой «домашний» майнинг без регистрации ИП, возможно, может попасть под плоскую ставку 28% как прочий инвестиционный доход при конвертации награды в фиат. Аналогично, вознаграждения от стейкинга или крипто-кредитования при выводе в обычную валюту облагаются 28% как инвестиционный доход (Category E). Таким образом, прямой «генерации» новых монет уделяется внимание фискальных органов – Португалия больше не считает криптодобычу полностью выпадающей из налогообложения.
Помимо подоходного налога, с 2023 года в Португалии введены и дополнительные налоги на некоторые операции с криптоактивами. Так, бесплатная передача криптовалют (подарок, дарение) лицу, не являющемуся близким родственником, теперь облагается гербовым сбором 10% (Imposto do Selo) аналогично дарению имущества. Также установлена ставка 4% гербового сбора на комиссии посредников при криптовалютных операциях – фактически, биржи или брокеры должны уплачивать 4% от суммы вознаграждения за услуги обмена/торговли криптоактивами. Эти меры направлены на то, чтобы охватить налогом и косвенные аспекты обращения криптовалют, препятствуя использованию их для ухода от налогов (например, передача состояния через перевод токенов теперь подлежит налогу, как и традиционные имущественные сделки).
Важно подчеркнуть, что криптовалюты, держащиеся на балансе как инвестиция, не облагаются ежегодным налогом на богатство или аналогичными налогами. Налог возникает только при совершении налогооблагаемого события – продажи, обмена или получения дохода. Просто владение токенами не порождает налоговых обязательств, и нет обязанностей декларировать криптовалюты в ежегодной декларации, если не было облагаемых сделок (хотя с вступлением в силу правил обмена налоговой информацией DAC8 ситуация с отчетностью может измениться).
4.2. Юридические лица
Для компаний и организаций, оперирующих с криптоактивами, налоговый режим в целом аналогичен обычному бизнесу. Специальных пониженных ставок или освобождений не предусмотрено – доходы от операций с криптовалютой включаются в общую налоговую базу и облагаются наравне с остальными видами коммерческого дохода. Основные налоги для юридических лиц следующие:
- Корпоративный подоходный налог (IRC) – прибыль компаний, полученная от торговли или других операций с криптовалютами, облагается стандартной ставкой 21% (базовая ставка по корпоративному налогу в материковой Португалии). Криптовалюты признаются имуществом/товаром, поэтому, например, если фирма купила и продала биткоины с выгодой, эта выгода прибавляется к ее налогооблагаемой прибыли и облагается 21%. Аналогично, если компания принимает оплату в криптовалюте за свои товары/услуги, она должна учесть полученную стоимость в евро по курсу и заплатить с нее налог на прибыль. В Налоговом кодексе отсутствуют какие-либо исключения для криптокомпаний – они платят тот же IRC, что и любой другой бизнес. (Возможны надбавки к ставке для очень крупных прибылей, а также сниженные региональные ставки на Мадейре и Азорах – пятнадцать и шестнадцать процентов соответственно – но это общая налоговая политика, не связанная специфически с криптой.)
- Налог на добавленную стоимость (IVA) – в соответствии с позицией Европейского суда (дело Hedqvist, C-264/14) операции по обмену криптовалют на фиатные деньги освобождены от НДС наравне с операциями обмена валют. Суд определил, что обмен Bitcoin на евро является услугой финансового характера (аналог обмена валют), и потому подпадает под НДС-исключение для операций с законными платёжными средствами. Португалия выполняет это решение: например, комиссия криптобиржи за обмен BTC/EUR НДС не облагается. Однако прочие услуги, связанные с криптоактивами, не имеют такого освобождения и облагаются НДС по общим правилам. Так, вознаграждение за хранение криптовалюты, за консультационные услуги, техническую поддержку ICO и т.п. – все это облагается стандартной ставкой IVA 23%, если услуга оказана в Португалии. Особый случай – оплата товаров или услуг криптовалютой: в этом случае НДС начисляется на обычную стоимость товара/услуги, как если бы оплата была в евро. То есть если магазин продал товар за криптовалюту, он обязан выставить счет-фактуру и уплатить IVA исходя из стоимости товара в евро на момент сделки. Само по себе получение криптоактива как средства платежа не облагается, но это не освобождает от НДС реализацию товара, которая скрывается за этой транзакцией.
В целом, подход по НДС можно резюмировать так: криптовалюта приравнена к деньгам для целей обменных операций, но не для целей оплаты товаров – экономическая деятельность (продажа товаров/услуг) не выводится из-под налогообложения, даже если расчеты ведутся в токенах.
- Прочие налоги – операции с криптовалютами пока не попадают напрямую под налог на финансовые операции (нет аналога налога на биржевые сделки) кроме упомянутого гербового сбора на комиссии и дары. Если криптоактивы инвестируются в недвижимость (покупка недвижимости за криптовалюту), при расчете налога на переход недвижимости (IMT) их ценность учитывается в составе оплаченной суммы. Также, если компания выплачивает вознаграждения или зарплату в криптовалюте, они облагаются налогом у получателя как доход в натуральной форме (по рыночной стоимости токенов). Португалия следует принципу нейтральности: криптовалюта рассматривается лишь как способ выражения стоимости, не позволяющий уйти от стандартных налогов на зарплату, недвижимость или прибыль.
5. Права потребителей и безопасность
Хотя специальных законов о защите инвесторов в криптоактивы в стране нет, пользователи криптовалют защищены общими нормами о финансовых услугах и правах потребителей. Любая компания, работающая с клиентами – будь то биржа, кошелек или ICO-эмитент – обязана соблюдать базовые требования прозрачности, надежности и добросовестности в отношениях с потребителями. Это означает, что условия предоставления криптосервисов должны быть четко раскрыты и понятны клиенту (комиссии, пределы ответственности, риски и пр.), а технические сбои или ошибки, повлекшие ущерб для потребителя, могут повлечь ответственность компании по общим нормам гражданского законодательства.
В отсутствие секторального регулирования применяются смежные правовые режимы. Например, если криптовалютная платформа оказывает услуги потребителям, на нее распространяется Закон о защите прав потребителей и положения о дистанционных услугах (при онлайн-обслуживании). Это гарантирует клиентам право на получение необходимой информации о услуге, на справедливые и не дискриминационные условия договора, а также на судебную защиту в случае споров. Продажа токенов широкому кругу лиц может подпасть под законодательство о публичном предложении финансовых инструментов, требующее обеспечения достоверности и полноты раскрываемых сведений. А маркетинговая коммуникация, как отмечалось, регулируется законами о рекламе, запрещающими вводить потребителя в заблуждение относительно характера продукта или связанных с ним рисков.
Техническая безопасность и сохранность средств – важнейший аспект защиты пользователей криптоплатформ. Несмотря на отсутствие прямых нормативных требований по обеспечению резервов или страховок, от компаний ожидается принятие всех разумных мер для безопасности клиентских активов. Практически это означает, что биржи и кастодианы должны хранить криптоактивы клиентов в надёжной форме, например, на холодных кошельках с многосигнатурной защитой, держать часть резервов в страховых фондах на случай взлома, иметь план действий на случай кибератаки. Многие крупные международные платформы добровольно страхуют пользовательские депозиты от краж (на определённую сумму) и создают фонды возмещения. В Португалии такие меры не закреплены законодательно, но ожидается соответствие лучшим отраслевым практикам. С принятием MiCA на уровне ЕС эти требования станут обязательными: регламент вводит строгие стандарты охранения криптоактивов клиентов, раздельного учета и ответственности провайдера за утрату средств инвесторов. Предусматривается, что провайдеры должны будут обладать минимальными собственными средствами и даже полисом страхования гражданской ответственности, чтобы покрыть возможные убытки пользователей.
Уже сейчас европейские регуляторы ясно дают понять: криптокомпании обязаны ставить во главу угла интересы и безопасность клиентов. Если платформа потеряет клиентские монеты из-за взлома или технической ошибки, ей грозят не только репутационные потери, но и юридические последствия. В отличие от банковских вкладов, крипто-депозиты не защищены государством, но это не освобождает бизнес от ответственности – наоборот, регуляторы ожидают повышенной осторожности и внутренних гарантий. Потребитель, пострадавший от недобросовестности или небрежности провайдера, вправе обратиться в суд за возмещением убытков на основании общего законодательства (договорного права, деликтной ответственности и т.д.). В Португалии есть примеры, когда клиенты добивались через суд возврата средств с мошеннических схем или недобросовестных обменников.
Подытоживая, экосистема криптоуслуг постепенно интегрируется в поле стандартной защиты потребителей. Нет спецфонда страхования депозитов, но принципы прозрачности, надежности и ответственности применяются те же, что и к традиционным финансовым посредникам. Пользователям все же следует понимать, что инвестиции в криптовалюты сопряжены с высокими рисками, и государство прямо предупреждает: при обесценении виртуальных активов никакой компенсационный фонд не покроет потери, все риски несет сам инвестор. Поэтому выбор надежного, зарегистрированного провайдера и соблюдение мер кибергигиены (хранение резервных копий ключей, включение 2FA и пр.) – залог сохранности ваших криптоактивов.
6. Перспективы дальнейшего регулирования
В ближайшие годы правовая среда для криптовалют в Португалии претерпит значительные изменения под влиянием общеевропейских реформ. Главным драйвером выступает новый Регламент ЕС «О рынках криптоактивов» (MiCA), официально утвержденный Евросоюзом в мае 2023 года. MiCA вводит единые правила для всех стран ЕС в отношении выпуска, обращения и предоставления услуг с криптоактивами. В Португалии, как и в других государствах союза, эти нормы начнут применяться поэтапно в конце 2024 – 2025 гг., что фактически создаст единую лицензионно-нормативную базу вместо нынешней разрозненной национальной практики.
Ключевые нововведения и их влияние на португальское регулирование:
- Обязательная авторизация провайдеров (CASPs) – MiCA потребует, чтобы все провайдеры услуг с криптоактивами (аналоги VASP) получали единую лицензию на деятельность, действительную по всему ЕС. Если сейчас в Португалии достаточно регистрации в Центробанке без полноценной финансовой лицензии, то с конца 2024 г. предоставление криптоуслуг станет возможным только при наличии одобрения компетентного органа по требованиям MiCA. Лицензия потребует соответствия ряду критериев – достаточности собственного капитала, наличия эффективных внутренних процедур, защиты клиентских средств и т.д.. Предполагается, что Banco de Portugal станет основным лицензирующим органом, хотя национальное законодательство еще должно определить распределение полномочий между BdP и CMVM. Действующим португальским VASP (зарегистрированным до 30.12.2024) будет разрешено продолжать работу в переходный период до июля 2026 года, но им необходимо за это время получить MiCA-лицензию, иначе с 2026 г. они должны будут прекратить деятельность.
- Стандарты раскрытия информации и эмиссии токенов. MiCA вводит единые требования к выпуску криптоактивов. Эмитенты, предлагающие токены широкой публике или на биржах, должны будут публиковать информационный документ (white paper) по установленному шаблону, раскрывающий сведения о проекте, правах инвесторов, рисках, механизмах поддержания стоимости и пр.. Этот документ не нуждается в предварительном одобрении регулятора (кроме некоторых видов стейблкоинов), но эмитент несет юридическую ответственность за правдивость и полноту информации. По сути, устанавливается аналог проспекта эмиссии для криптоактивов, чтобы инвесторы имели прозрачность и могли сравнивать разные проекты. В Португалии таких требований ранее не было, и ICO проводились без регуляторного надзора – теперь же правила игры унифицируются на уровне ЕС.
- Регулирование стейблкоинов и обеспечения резервов. Регламентом выделены две категории «стабильных» токенов: токены, привязанные к активам (ART) и токены электронной монеты (EMT). Первые могут опираться на корзину активов, вторые – привязаны к одной фиатной валюте. Для обеих групп вводятся строгие требования: эмитент должен иметь лицензию, постоянно поддерживать резервные активы (денежные или другие высоколиквидные инструменты) в объеме, равном или превышающем обязательства по токенам, и регулярно отчитываться перед надзорным органом. По сути, такие стейблкоины выводятся в регулируемое поле, схожее с электронными деньгами или паевыми инвестиционными фондами – с прозрачностью и надзором за резервами. Это предотвратит ситуацию, когда стабильные токены выпускаются без обеспечения и угрожают финансовой стабильности. Португалии, как члену ЕС, предстоит имплементировать эти нормы. Вероятно, эмитентам стейблкоинов понадобится либо получить лицензию учреждения электронных денег, либо иную форму разрешения, соответствующую MiCA. К слову, крупнейшие международные платформы уже реагируют: так, биржа Coinbase объявила о делистинге некоторых стейблкоинов в ожидании нового режима, чтобы соответствовать требованиям к ликвидности и лицензированию.
- Усиление защиты потребителей и AML. Одной из целей MiCA является повышение защиты инвесторов и рыночной целостности на крипторынках. Вводится прямая ответственность провайдеров перед клиентами: например, биржи будут юридически отвечать за утрату криптоактивов клиентов из-за взломов или внутренних проблем. Также провайдеров обяжут придерживаться строгих правил хранения активов – держать клиентские средства отдельно от собственных, применять технологические стандарты безопасности, иметь планы на случай инцидентов. Европейская банковская система (EBA) получит полномочия вести реестр нелицензированных или нарушающих правила провайдеров и координировать надзор. В дополнение к MiCA, параллельно вводятся обновления в AML-законодательство ЕС (пакет AMLD6 и регламент по «Travel rule»), которые лягут и на криптокомпании – единые требования KYC/AML и обмена информацией по транзакциям. Португалия уже заложила некоторые из этих норм в свое право (как упоминалось, Notice 1/2023 от BdP), но с созданием наднационального EU AML Authority координация станет ещё жестче. Ожидается, что VASP придётся соблюдать дополнительные процедуры проверки клиентов и источников средств, особенно при трансграничных переводах криптоактивов.
Таким образом, регуляторный ландшафт стремительно меняется в сторону большей интеграции с общеевропейскими нормами. Португальские власти поддерживают эти изменения: страна, будучи ранее криптолояльной, тем не менее участвует в выработке единых правил ЕС. В 2024–2025 гг. планируется принять внутренний закон, определяющий компетентные органы по MiCA (возможно, разделят надзор: центробанк – за кастодиальными сервисами и стейблкоинами, CMVM – за инвестиционными токенами, налоговое управление – за отчетностью и пр.). На время переходного периода (до полноценного внедрения MiCA) будет действовать текущий режим – регистрация в Banco de Portugal и применение существующих законов. Но бизнесу и инвесторам уже сейчас стоит готовиться к новым требованиям, которые станут обязательными по всей Европе.
7. Практические рекомендации
- Для бизнеса (крипто-компаний): заранее позаботьтесь о правовом комплаенсе. Если вы планируете открыть криптобиржу, обменник, кошелёк или иную платформу в Португалии, начните с подготовки полного пакета документов для регистрации в Banco de Portugal. Необходимо сразу выстроить внутренние процедуры KYC/AML, назначить ответственного за соблюдение законодательства, обучить персонал требованиям закона. Практика показывает, что без налаженной системы противодействия отмыванию денег центробанк не одобрит вашу заявку. Также убедитесь в безупречной деловой репутации учредителей и управляющих – регулятор проверяет наличие судимостей, финансовую устойчивость и квалификацию руководства. Включите в бизнес-план разделы по управлению рисками, кибербезопасности, защите потребителей – это повысит доверие регулятора. В ожидании MiCA целесообразно подготовиться к будущей лицензии: оценить требования по капиталу (подушке ликвидности), возможности отдельного хранения клиентских активов и страхования ответственности. Проще говоря, внедряйте best practices уже сейчас: разделите счета клиентов и компании, используйте холодное хранение, имейте резервный фонд на случай взлома, оформите страховку на случай киберинцидентов. Это не только обезопасит ваших клиентов, но и станет конкурентным преимуществом.
- Для резидентов (частных инвесторов и криптоэнтузиастов): внимательно учитывайте налоговые нюансы и свой статус. Португалия по-прежнему привлекательна для криптоинвесторов, но важно понимать грань между частным вложением и предпринимательской деятельностью. Если вы эпизодически покупаете и продаете криптовалюту и держите активы больше года – налоговых последствий не возникнет. Однако при активном трейдинге, особенно если это основной ваш доход, налоговая может квалифицировать вас как профессионального торговца, и тогда доходы перейдут в разряд Category B с прогрессивным налогом до 48–53%. Чтобы избежать неожиданностей, рекомендуем фиксировать каждую сделку (в евро по курсу на дату) и хранить историю торгов – это пригодится для отчетности. При продаже криптовалюты, владев менее года, закладывайте в расчет 28% налог, чтобы потом не столкнуться с недоимкой. Доходы от стейкинга или майнинга также не забывайте декларировать: как правило, их нужно отразить либо как капитал (28%), либо как коммерческий доход (по ситуации). Если сомневаетесь в классификации – проконсультируйтесь с налоговым экспертом, португальская налоговая (AT) выпустила разъяснения по многим случаям использования криптоактивов. Плюс, следите за изменениями: налоговые правила могут корректироваться (например, обсуждается введение обязательного декларирования крупных криптоактивов в рамках внедрения Crypto-Asset Reporting Framework от ОЭСР). В общем, пользовайтесь преимуществами португальского режима разумно: длительный холд – налоговых нет, частые спекуляции – закладывайте налог и соблюдайте закон.
- Следить за MiCA и новым регулированием: и бизнесу, и инвесторам крайне важно держать руку на пульсе законодательных новшеств. 2024 год – переломный для криптоиндустрии ЕС. Рекомендуется уже сейчас изучить требования регламента MiCA, чтобы быть готовыми к его полному вступлению в силу. Бизнесу – сформировать внутреннюю дорожную карту по соответствию MiCA: мониторить разработку национального закона о внедрении регламента, участвовать (по возможности) в консультациях. Зарегистрированным VASP следует не позже 2025 года подать заявку на лицензию – не откладывайте, процесс будет тщательным и долгим. Начните подготовку досье для авторизации: опишите бизнес-модель, составьте политики управления рисками, убедитесь в наличии нужного капитала, проработайте планы на случай сбоев. Особое внимание – технической и киберстойкости: MiCA обязывает иметь продуманные планы восстановления, устойчивую ИТ-инфраструктуру и меры против хакерских атак. Инвесторам же полезно понимать, что с MiCA рынок станет более безопасным и легитимным, но и более подотчетным. Ожидайте, что биржи будут требовать больше данных для KYC, транзакции станут более прозрачно отслеживаться регуляторами, возможно, исчезнут некоторые анонимные сервисы. Если вы пользуетесь иностранными платформами, проверьте, имеют ли они право работать в ЕС после введения лицензирования – например, незарегистрированные в ЕС биржи рискуют быть заблокированными. В целом, адаптация к новым правилам неизбежна, поэтому лучше подготовиться заранее: обновить документацию, привести процессы в соответствие с будущими стандартами, чтобы изменение регуляторного климата прошло для вас максимально гладко. В долгосрочной перспективе единые правила создадут более надежную и понятную среду для всех участников рынка криптовалют.
Давид Гликштейн, менеджер. Пишу статьи, ищу интересную информацию и предлагаю способы ее практического использования. Верю, что благодаря качественной юридической аналитике клиенты приходят к юридической фирме, а не наоборот. Согласны?
В случае, если Ваш судебный спор или иной спор, договорная работа или любая другая форма деятельности касается вопросов, рассмотренных в данном или ином нашем материале, рекомендуем проверить и убедиться, что Ваша правовая позиция соответствует последним изменениям практики и законодательству.
Мы будем рады оказать Вам юридическую помощь по поводу минимизации юридических рисков и имеющимся возможностям. Мы постараемся найти решение, подходящее именно для Вас.
Звоните по телефону +7 (383) 310-38-76 или пишите на адрес info@vitvet.com.
Наша юридическая компания оказывает различные юридические услуги в разных городах России (в т.ч. Новосибирск, Томск, Омск, Барнаул, Красноярск, Кемерово, Новокузнецк, Иркутск, Чита, Владивосток, Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Нижний Новгород, Казань, Самара, Челябинск, Ростов-на-Дону, Уфа, Волгоград, Пермь, Воронеж, Саратов, Краснодар, Тольятти, Сочи).
Предлагаем своим клиентам наши юридические услуги по следующим направлениям:
в) ведение судебных споров (споры в судах общей юрисдикции, арбитражных судах, третейских судах);
д) коммерческая практика (правовое сопровождение бизнеса по различным вопросам);
е) юридическая помощь по уголовным делам (как правило, связанным с предпринимательской деятельностью);
ж) защита активов компаний и собственников бизнеса.
Рекомендуем почитать наш блог, посвященный юридическим и судебным кейсам (арбитражной практике), и ознакомиться с материалам в Разделе "Статьи".
Наша юридическая компания оказывает различные юридические услуги в разных городах России (в т.ч. Новосибирск, Томск, Омск, Барнаул, Красноярск, Кемерово, Новокузнецк, Иркутск, Чита, Владивосток, Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Нижний Новгород, Казань, Самара, Челябинск, Ростов-на-Дону, Уфа, Волгоград, Пермь, Воронеж, Саратов, Краснодар, Тольятти, Сочи).
Будем рады увидеть вас среди наших клиентов!
Звоните или пишите прямо сейчас!
Телефон +7 (383) 310-38-76
Адрес электронной почты info@vitvet.com
Юридическая фирма "Ветров и партнеры"
