Венчурные студии. Стартап студии. Организация, управление

Что такое стартап-студия, функции. Плюсы и минусы стартап-студии. Отличие стартап-студии от других венчурных организаций. Доходы венчурных студий. Виды венчурных студий. Сколько денег нужно студии и где их взять.

Венчурные студии или стартап-студии являют собой образец симбиоза инвесторов и фаундеров. Первые получают проекты и технологии под заказ, вторые – команду и финансирование. В компании и с деньгами начинать гораздо проще и веселей, чем в одиночку и с ограниченным бюджетом. Кто сказал, что творить с пустым животом на голом энтузиазме проще, тот ошибся на несколько веков.

Практика доказывает взаимную выгоду такого сотрудничества. Стартапы, запущенные студиями, развиваются быстрее обычных, они доходят до раунда A, то есть, до стадии полноценного участника рынка, в два раза быстрее. Популярность венчурных студий растет, за последние четыре года их количество увеличилось в три раза. Модель явно набирает обороты и превращается в тренд.

Что такое стартап-студия

Венчурная студия или стартап-студия – это подразделение в компании или независимая площадка, занимающаяся созданием стартапов на потоке. Еще одно название, которое можно встретить в литературе – венчур билдеры (от английского глагола to build, что переводится как строить).

Чем конкретно занимается стартап-студия:

· не только продвигает чужие идеи, но и создает свои;

· тестирует ноу-хау, проводит анализ рынка;

· находит инвесторов, вкладывает собственные деньги;

· распределяет ресурсы и специалистов между проектами, находит кофаундеров;

· оставляет за собой 25-40% в каждой создаваемой компании.

Например, многие студии работают по такой схеме: определение запроса, проблемы, поиск товара, решения, тестирование идеи, кастдев, маркетинговые исследования, создание команды, стартапа, вывод его на рынок.

То есть, венчурные студии выращивают устойчивую компанию, чаще всего с нуля, а затем продают свою долю в ней, получая прибыль.

Минусы стартап-студий

Фаундеры (и не только они) часто путают венчур билдеров с меценатами, но общего между ними только огромные затраты. Любой стартап – дело рискованное, поэтому деньги могут закончиться очень быстро.

Собственно и перечень минусов начинается именно с этого пункта:

· денег надо много и не все вложения окупаются. Этот нюанс касается всех заинтересованных лиц, так как в один момент студия может прогореть;

· опытных фаундеров, генерирующих крутые идеи, сложно привлечь в обмен на 25-40%, они могут найти более выгодные инвестиции;

· инвесторов в нераскрученную студию привлечь проблематично, пока это еще относительно новый инструмент;

· сложности в соблюдении баланса между студией и инвесторами при распределении доли в стартапе. Слишком большой процент (30-40%) отпугивает вкладчиков;

· увеличение рисков, параллельное ведение нескольких стартапов требует крепких нервов;

· недостаточность данных и исследований об эффективности стартап-студий;

· размытость организационно-правовых форм, пока нет устоявшейся модели самой эффективной формы сотрудничества (фонд, холдинговая компания, студия);

· большой процент прогоревших студий.

Однако количество студий растет, со статистикой не поспоришь (сейчас их 855 по всему миру). Почему?

Плюсы стартап-студии

Неоспоримые преимущества создания стартап-студии и компании через стартап-студию:

· «конвейерное» производство стартапов на основании проверенных механизмов тестирования, запуска, выхода на рынок. Не надо каждый раз начинать с нуля;

· опытная команда;

· возможность гибкого использования ресурсов и специалистов;

· возможность для инвесторов быстрее продать долю и получить прибыль. В среднем у стартапов на потоке срок выхода на рынок составляет 3,5 года, а у обычных 6 лет;

· выше доходность за счет возможности быстрого старта компании с учетом общих доступных активов и инфраструктуры;

· возможность использования общей базы информации, опыта;

· меньше рисков за счет проработанной системы тестирования;

· у креатора больше свободы для творчества, меньше зависимость от конкретной идеи;

· нетворкинг.

Парадоксально, но факт, в такой схеме работы легче получить желаемое всем: проще проявить себя фаундеру, проще заработать инвестору, проще структурировать управленцу.

Внутренняя доходность у студийных стараптов – 53%, у обычных – 21%, 72% потоковых стартапов добираются до рынка (А раунда), тогда как у обычных эта доля намного ниже, всего 42%.

Стартап-студии привлекли около 21 миллиарда долларов инвестиций, пока ниша занята монополистами, 80% всех средств получили самые крупные игроки, но ситуация меняется за счет роста популярности бизнес-модели.

Отличие стартап-студии от других венчурных организаций

Разница в возрасте стартапов, которые организации берут на финансирование, степени участия и в доле, получаемой в компании. Так, венчурные фонды (VC) инвестируют только в стартапы, которые могут повысить свою стоимость в разы, они не вмешиваются в дела компаний. Акселераторы берут подросшие стартапы и помогают на этапе инвестиций, инкубаторы – новые и докручивают их. Помощь этих организаций заключается в создании определенной универсальной образовательной программы.

Венчурная студия не просто покровитель и консультант с деньгами, а полноценный участник, она тратит свои ресурсы, ведет стартап от начала до совершеннолетия, ставит его на ноги.

Поэтому они и берут больше долю, 25-40% это средний показатель, у некоторых корпоративных студий 80-процентная доля в стартапах. А еще потому, что невозможно брать в работу сразу много стартапов, иначе не получится полноценное участие, кроме того ресурсы не резиновые. Отдача у стратап-студий тоже закономерно больше.

Доходы венчурных студий

Основные доходы студии получают за счет следующего:

· экзит, выход и продажа доли по рыночной цене. Это финальный аккорд, которого иногда ждать приходится долго;

· плата стартапов за отдельные услуги на этапе получения последними доходов. Обычно услуги венчур билдеров обходятся дешевле, чем сторонних экспертов;

· плата за управление активами и вознаграждение за успех при достижении определенных показателей, часть прибыли от инвестиций (management fee и carry);

· консалтинг, создание стартапов под заказ третьих лиц;

· официальные дивиденды.

Многие IT-компании, разработчики игр зарабатывают именно на дивидендах, масштабируя модель создания стартапов по отработанной схеме.

Виды венчурных студий

Основные структуры следующие:

· холдинговая компания – основная компания и дочерние, стартапы, в которых у «матери» есть доля. Также доли отдаются инверторам, которых привлекают на старте;

· фонд или инвестиционный фонд как совокупность активов юридических и физических лиц, аккумулированных вместе с целью совместных инвестиций. За границей фонд часто имеет ограниченный срок действия, берет комиссионные 2% и 20% от дохода. Удобная структура для привлечения средств инвесторов, все активы, включая средства учредителей, приобретенный капитал, доли компаний находятся внутри фонда, принадлежат ему. Для работы со стартапами обычно создается специальное подразделение;

· холдинговая компания и фонд, как объединение плюсов двух этих форм. При этом структуры сохраняют независимость, но у фонда есть гарантии возврата средств в виде привилегированных акций стартапа. Студия на этапе создания стартапа берет средства у фонда, но вправе привлекать и деньги сторонних инвесторов.

Это самые распространенные схемы, но иногда избираются и более сложные инструменты. Например, фаундеры создают стратапы самостоятельно, получая инвестиции от фонда, и на полученные средства оплачивают услуги студии. Или студия привлекает целый синдикат постоянных инвесторов, которые позволяют ей получать carry.

Сколько денег нужно студии и где их взять

По средним оценкам для создания студии примерно необходима сумма, требующаяся для запуска 10-15 стартапов, или один, два миллиона долларов.

Возможные источники средств следующие:

· собственные средства учредителей и кофаундеров;

· инвестиции бизнес-ангелов, венчурных фондов, которых удалось заинтересовать;

· средства корпораций, которые создают собственные стартап-подразделения. В этом случае полная независимость теряется;

· государственные гранты. Таковые существуют в европейских странах, США, Дубае, Сингапуре.

В России тоже открываются венчурные студии, например, под эгидой РОСНАНО создана стартап-студия ТехноПарк.

Итого

Инвесторы отмечают, что венчурные студии менее рискованные проекты, чем обычные стартапы (надо один раз создать команду и потом она работает), возврат инвестиций больше. Студии могут иметь и узкий и более широкий фокус, плюсы есть в любом подходе (тщательная проработка или разнообразие).

Стороннему наблюдателю может показаться, что самое сложное в стартапе – найти идею. На самом деле сложнее реализовать то множество идей, которые предлагаются фаундерами. Сейчас для создания идей придуманы брейнштормы, искусственный интеллект, бизнес-инкубаторы и т.д.

Студии обычно объединяют крутых спецов, бывших руководителей, желающих построить собственный бизнес, опытных фаундеров с неудачным опытом и с крутыми достижениями, экзитами. Оптимальный вариант сотрудничества в студии: серийный креатор генерирует идеи, венчурный инвестор со связями находит деньги, технический директор, предприниматель организует работу.

Можно ли сказать, что за венчурными студиями будущее? Время покажет, но на данном этапе это определенно заслуживающая внимания бизнес-модель. Единорогов в студии вырастить сложно, но приносящих стабильную прибыль рабочих лошадок вполне реально.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал .

Давид Гликштейн, менеджер. Пишу статьи, ищу интересную информацию и предлагаю способы ее практического использования. Верю, что благодаря качественной юридической аналитике клиенты приходят к юридической фирме, а не наоборот. Согласны? Тогда давайте дружить на Facebook.

В случае, если Ваш судебный спор или иной спор, договорная работа или любая другая форма деятельности касается вопросов, рассмотренных в данном или ином нашем материале, рекомендуем проверить и убедиться, что Ваша правовая позиция соответствует последним изменениям практики и законодательству.

Мы будем рады оказать Вам юридическую помощь по поводу минимизации юридических рисков и имеющимся возможностям. Мы постараемся найти решение, подходящее именно для Вас.

Звоните по телефону +7 (383) 310-38-76 или пишите на адрес info@vitvet.com.

Наша юридическая компания оказывает различные юридические услуги в разных городах России (в т.ч. Новосибирск, Томск, Омск, Барнаул, Красноярск, Кемерово, Новокузнецк, Иркутск, Чита, Владивосток, Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Нижний Новгород, Казань, Самара, Челябинск, Ростов-на-Дону, Уфа, Волгоград, Пермь, Воронеж, Саратов, Краснодар, Тольятти, Сочи).

Предлагаем своим клиентам наши юридические услуги по следующим направлениям:

а) защита и охрана интеллектуальной собственности (от регистрации товарного знака до споров по любым результатам интеллектуальной деятельности, в т.ч. сами товарные знаки, программы для эвм);

б) корпоративные вопросы и споры (от организации и проведения ГОСУ, ВОСУ до оспаривания сделок, взыскания убытков с директора, признания решений органов управления недействительными);

в) ведение судебных споров (споры в судах общей юрисдикции, арбитражных судах, третейских судах);

г) налоговые вопросы (от аудита бизнес-процессов на предмет налоговых рисков, сопровождения налоговых проверок до оспаривания результатов проверок, иных актов налоговых органов);

д) коммерческая практика (правовое сопровождение бизнеса по различным вопросам);

е) юридическая помощь по уголовным делам (как правило, связанным с предпринимательской деятельностью);

ж) защита активов компаний и собственников бизнеса.

Рекомендуем почитать наш блог, посвященный юридическим и судебным кейсам (арбитражной практике), и ознакомиться с материалам в Разделе "Статьи".