Статья 6ter(5) Регламента 269/2014: кому помогает реально

Кому выгодна статья 6ter(5) Регламента 269/2014, а кому она не приносит пользы

Статья 6ter(5) Регламента ЕС 269/2014 стала единственной легальной основой для разблокировки активов российских и казахстанских инвесторов, замороженных в Euroclear после включения Национального расчетного депозитария (НРД) в санкционный список 3 июня 2022 года. Формально эта норма предоставляет право на получение индивидуальной лицензии для завершения операций с замороженными средствами, однако практика применения показывает, что реальную помощь она оказывает лишь узкому кругу инвесторов, соответствующих жестким критериям. К концу 2025 года процент одобрений заявок по статье 6ter(5) в Бельгии упал ниже 1%, что ставит вопрос о том, кто действительно может рассчитывать на успех, а для кого эта норма остается теоретической возможностью без практического применения. Этот материал предназначен исключительно для инвесторов из России, Казахстана и смежных стран, рассматривающих возможность использования статьи 6ter(5) для разблокировки активов.

Буквальное содержание нормы и его интерпретация регуляторами

Текст статьи 6ter(5) Регламента 269/2014 гласит: "В отступление от статьи 2, компетентные органы государства-члена могут разрешить размораживание определенных замороженных средств или экономических ресурсов, принадлежащих юридическому лицу, указанному под номером 101 в Приложении I (НРД), либо предоставить доступ к таким средствам, при условии, что они необходимы для прекращения не позднее 7 января 2023 года операций, контрактов или других соглашений, заключенных с этим лицом до 3 июня 2022 года". На первый взгляд формулировка кажется однозначной - если ваши ценные бумаги были приобретены до 3 июня 2022 года и вы хотите завершить отношения с НРД путем их продажи, вы имеете право на лицензию.

Однако Казначейство Бельгии интерпретирует эту норму значительно более узко. Согласно официальной позиции бельгийского регулятора, опубликованной на сайте Министерства финансов, статья 6ter(5) предоставляет возможность "для операторов избавиться от НРД и применяется только к продаже позиций, удерживаемых на замороженных счетах НРД". Ключевое слово здесь - "избавиться" (divest), что означает не просто продажу активов и получение денег, а прекращение любых связей с санкционированным депозитарием.

Это толкование порождает серию дополнительных требований, которые не содержатся в буквальном тексте Регламента, но которые Министерство финансов считает "соответствующими условиями" в рамках своей дискреции. В частности, Казначейство требует участия европейского оператора-гаранта, который берет на себя ответственность за проверку конечных бенефициаров и контроль за тем, чтобы средства не попали к санкционированным лицам. Требование о гаранте не предусмотрено текстом Регламента, но основано на формулировке "при таких условиях, которые компетентные органы сочтут соответствующими".

Для получения детального чек-листа по требованиям к документам для подачи заявки по статье 6ter(5) и реалистичной оценке ваших шансов направьте запрос на info@vitvet.com.

Три категории инвесторов: кому статья реально помогает

Практика применения статьи 6ter(5) в 2022-2025 годах позволяет выделить три категории инвесторов, для которых эта норма сохраняет практическую применимость. Первая категория - это клиенты крупных международных банков и брокерских компаний, которые имеют европейское присутствие и готовы выступить в качестве гаранта по сделке. Например, если ваши активы были заблокированы в Euroclear через счет в европейском подразделении банка, который сохраняет свою лицензию и не попал под вторичные санкции, этот банк может предоставить гарантийное письмо с обязательством провести комплаенс-проверку и обеспечить соблюдение санкционного законодательства.

Вторая категория - инвесторы с полностью прозрачной структурой владения и безупречной документацией происхождения средств. Это означает, что вы можете предоставить банковские выписки, налоговые декларации, договоры купли-продажи ценных бумаг, подтверждающие, что средства были заработаны легально и ценные бумаги приобретены до 3 июня 2022 года. Если в цепочке владения присутствуют офшорные компании, трасты или номинальные держатели, шансы на одобрение резко снижаются, поскольку Казначейство не может проверить конечных бенефициаров.

Третья категория - инвесторы, готовые продать активы на европейскую брокерскую площадку с зачислением средств на счет в европейском банке. Критически важно, что конечным получателем средств должен быть не российский или казахстанский банк, даже если он не находится под санкциями, а европейская финансовая организация. Министерство финансов Бельгии отказывает в лицензиях, если инструкции на перевод средств указывают на банки, расположенные в России, Беларуси или юрисдикциях, которые ЕС считает высокорисковыми с точки зрения обхода санкций.

Если все три условия соблюдены одновременно - наличие европейского гаранта, прозрачная структура владения и зачисление средств в европейский банк - вероятность получения лицензии составляет около 40-50%. Это значительно выше среднего показателя по рынку, но все равно не является гарантией. Провести сессию по оценке соответствия вашего кейса критериям одобрения можно, направив запрос на info@vitvet.com.

Ограничения нормы: почему 99% заявок отклоняются

Статистика отказов по заявкам на индивидуальные лицензии по статье 6ter(5) в 2025 году достигла 99%, что означает практически полное прекращение разблокировки активов через этот механизм. Основная причина - не изменение законодательства, а ужесточение административной практики Казначейства Бельгии в части интерпретации "соответствующих условий". В отказах, которые инвесторы получали во второй половине 2025 года, наиболее частыми формулировками были: "гарантийное письмо не содержит твердого и однозначного обязательства гаранта принять на себя юридическую ответственность за соблюдение санкционного законодательства" или "не представлены достаточные доказательства того, что средства не будут использованы в нарушение целей санкционной политики ЕС".

Ключевое слово в первой формулировке - "твердое и однозначное обязательство". Казначейство требует, чтобы европейский гарант не просто подтвердил факт открытия брокерского счета или готовность принять средства, но взял на себя обязательство юридически отвечать за действия клиента. Большинство европейских банков и брокеров категорически не готовы брать на себя такую ответственность, поскольку это означает риск собственных санкционных нарушений в случае, если клиент каким-либо образом обойдет ограничения. В результате гарантийные письма формулируются максимально осторожно, с оговорками типа "в рамках наших обычных процедур комплаенса", что Казначейство интерпретирует как недостаточное.

Вторая формулировка отказа касается "целей санкционной политики ЕС", которые никогда не определены в конкретных измеримых критериях. Министерство финансов Бельгии отказывает в лицензиях, мотивируя это тем, что разблокировка активов и их перевод в любую юрисдикцию, где клиент сохраняет возможность ими распоряжаться, "может способствовать обходу санкций". При этом не требуется доказывать, что клиент действительно планирует обход - достаточно теоретической возможности. Эта логика превращает статью 6ter(5) в мертвую норму, поскольку любая разблокировка средств теоретически создает возможность их последующего использования способом, который ЕС не контролирует.

Третья категория отказов связана с так называемым "риском реинвестирования в российскую экономику". Если Казначейство подозревает, что после разблокировки инвестор может перевести средства обратно в Россию или Казахстан и реинвестировать их в активы, связанные с российской экономикой, это становится основанием для отказа. Парадокс в том, что такой сценарий не нарушает букву санкционного законодательства - частным лицам не запрещено владеть российскими активами, если они приобретены не через запрещенные каналы. Однако Министерство финансов применяет телеологическое толкование, согласно которому "дух" санкций предполагает максимальное ограничение экономических связей с Россией.

Чтобы получить чек-лист "Типовые формулировки отказов Минфина Бельгии и их правовой анализ", направьте запрос на info@vitvet.com.

Люксембургская ловушка: почему генеральная лицензия убила индивидуальные заявки

Министерство финансов Люксембурга 16 декабря 2022 года издало генеральную лицензию, основанную на статье 6ter(5) Регламента 269/2014, которая формально разрешает разблокировку активов для всех, кто соответствует условиям. Казалось бы, это должно было упростить процедуру для инвесторов, чьи активы заморожены в Clearstream Banking S.A. (люксембургский депозитарий, аналог Euroclear). Однако на практике генеральная лицензия создала обратный эффект - Министерство финансов Люксембурга начало отказывать в выдаче индивидуальных лицензий со ссылкой на то, что инвесторы должны использовать генеральную лицензию.

Проблема в том, что условия генеральной лицензии настолько жесткие, что выполнить их могут лишь единицы. Генеральная лицензия требует, чтобы заявитель получил "все необходимые лицензии, в частности, все базовые торговые и экспортные лицензии в Люксембурге и/или за рубежом". Эта формулировка означает, что если ваши ценные бумаги включают активы компаний, связанных с энергетическим или оборонным сектором, вам нужно получить экспортную лицензию, как будто вы экспортируете товары. Получение таких лицензий занимает месяцы и требует взаимодействия с множеством ведомств, причем критерии одобрения непрозрачны.

Кроме того, генеральная лицензия требует представления детальной отчетности как до совершения операции (ex ante reporting), так и после нее (ex post reporting). Отчетность должна включать информацию о позициях, которые планируется продать, полную due diligence заявителей и их бенефициаров, платежные инструкции и due diligence лиц, которые получат выручку от продажи. После совершения операции нужно представить отчет о фактически проданных позициях, бенефициарах выручки и доказательства того, что средства зачислены в несанкционированную организацию. Все это должно быть одобрено европейским гарантом, который берет на себя ответственность за точность информации.

Формально инвестор может использовать генеральную лицензию без подачи индивидуальной заявки в Министерство финансов, но на практике ни один европейский банк или брокер не согласится выступить гарантом по такой схеме из-за огромных репутационных и юридических рисков. В результате генеральная лицензия Люксембурга стала "мертвой нормой", которая существует на бумаге, но не применяется на практике, а одновременно заблокировала возможность получения индивидуальных лицензий.

Когда НЕ имеет смысла опираться на статью 6ter(5)

Существует несколько категорий ситуаций, в которых попытка использовать статью 6ter(5) для разблокировки активов заведомо обречена на провал, и инвестору следует рассматривать альтернативные стратегии. Первая категория - когда ваши активы структурированы через офшорные компании или трасты, и вы не являетесь прямым владельцем на праве собственности. Министерства финансов Бельгии и Люксембурга категорически отказывают в лицензиях для структур с непрозрачным бенефициарным владением, поскольку не могут проверить, не связаны ли конечные бенефициары с санкционированными лицами.

Вторая категория возникает, когда у вас нет европейского брокерского счета и нет возможности его открыть. После 2022 года большинство европейских банков прекратили открытие счетов для резидентов России и Казахстана, а те, кто продолжает предоставлять услуги, применяют чрезвычайно строгие процедуры верификации и часто отказывают без объяснения причин. Без европейского брокерского счета инструкция на перевод разблокированных средств будет указывать на банк в России или Казахстане, что автоматически приведет к отказу в лицензии.

Третья категория касается случаев, когда ваши ценные бумаги связаны с компаниями, попавшими под секторальные санкции ЕС. Например, если вы владеете облигациями российских нефтегазовых компаний или банков, включенных в санкционные списки после июня 2022 года, разблокировка таких активов считается нарушением запрета на предоставление финансирования санкционированным секторам экономики. Министерство финансов Бельгии отказывает в лицензиях для таких активов даже если формально статья 6ter(5) не содержит ограничений по типам ценных бумаг.

Четвертая категория - когда вы пропустили срок подачи первоначальной заявки до 7 января 2023 года. Хотя формально Казначейство продолжает принимать заявки и после этой даты, фактически все заявки, поданные с опозданием, отклоняются со ссылкой на то, что срок для завершения операций истек. Пятая категория касается ситуаций, когда стоимость ваших заблокированных активов не превышает 100 тысяч евро. Юридические издержки на подготовку документов, получение гарантийного письма и обжалование возможного отказа могут составить 20-40 тысяч евро, что делает процедуру экономически нецелесообразной.

Шестая категория возникает, когда вы или связанные с вами лица фигурировали в любых публикациях СМИ в связи с расследованиями о коррупции, отмывании денег или связях с российскими госструктурами. Министерство финансов Бельгии проводит проверку заявителей через открытые источники, и любая негативная информация, даже не подтвержденная судебными решениями, становится основанием для отказа. Уточнить формат предварительной оценки целесообразности использования статьи 6ter(5) в вашей ситуации можно, направив запрос на info@vitvet.com.

Альтернативные нормы Регламента: когда другие статьи эффективнее

Регламент 269/2014 содержит несколько других статей, предусматривающих возможность разблокировки активов в специфических обстоятельствах, и в некоторых случаях они могут быть эффективнее статьи 6ter(5). Статья 6b(2d) применяется к разблокировке активов, структурированных через определенные российские банки, не попавшие под полный запрет. Эта норма может быть применима, если ваши ценные бумаги учитывались на счетах депо в банках, которые сохранили частичный доступ к международным расчетам.

Статья 5 Регламента предусматривает разблокировку для исполнения судебных решений, вынесенных в государствах-членах ЕС. Если у вас есть судебное решение европейского суда о признании права собственности на активы или об исполнении обязательств, связанных с этими активами, вы можете подать заявку на лицензию по статье 5. Эта процедура требует предварительного получения судебного решения, что может занять год или более, но она менее подвержена дискреционным отказам, поскольку основана на императивной норме об уважении судебных решений.

Статья 6 Регламента в общем виде предусматривает возможность разблокировки для оплаты договорных обязательств или удовлетворения претензий кредиторов. Если ваши замороженные активы являются предметом залога или обеспечения по кредиту, выданному европейским банком, этот банк может подать заявку на разблокировку для удовлетворения своих требований. Это косвенный путь разблокировки, который работает не для всех инвесторов, но может быть эффективен в специфических структурированных сделках.

Критически важно правильно определить применимую норму при подаче заявки. Ссылка на неправильную статью Регламента почти гарантированно приведет к отказу, поскольку каждая норма имеет свои условия применения и свои процедурные требования. Более того, одновременная подача заявок по нескольким статьям может быть интерпретирована Казначейством как попытка "обхода" ограничений одной нормы за счет другой, что также негативно влияет на решение.

Признаки того, что статья 6ter(5) может сработать в вашем случае

Если в вашей ситуации присутствуют следующие признаки одновременно, вероятность успешного использования статьи 6ter(5) выше среднерыночной, хотя все равно не является гарантированной. Первый признак - вы являетесь прямым владельцем ценных бумаг на праве собственности, без промежуточных офшорных структур, номинальных держателей или трастов. Это означает, что в реестре владельцев или в учете депозитария указано ваше имя как физического лица или название вашей компании, зарегистрированной в юрисдикции с прозрачным корпоративным реестром.

Второй признак - вы можете документально подтвердить легальное происхождение средств, использованных для приобретения ценных бумаг. Это означает наличие налоговых деклараций, показывающих ваши доходы за период до 3 июня 2022 года, банковских выписок, демонстрирующих движение средств от источника дохода к брокерскому счету, договоров купли-продажи ценных бумаг с указанием дат и цен. Если в цепочке происхождения средств есть "пробелы", когда крупные суммы появились на счетах без ясного источника, это станет основанием для отказа.

Третий признак - у вас есть действующий брокерский счет в европейском банке или брокерской компании, которая согласна принять средства от продажи активов и готова предоставить гарантийное письмо. Критически важно, что это должен быть не просто счет "на бумаге", а реально функционирующие отношения с банком, подтвержденные историей операций. Банки отказываются выступать гарантами для клиентов, с которыми только что установили отношения, поскольку не имеют достаточной информации для проведения due diligence.

Четвертый признак - стоимость ваших заблокированных активов превышает 300 тысяч евро, что делает юридические издержки на процедуру экономически оправданными. Пятый - вы никогда не фигурировали в публикациях СМИ в негативном контексте и не имеете связей с лицами или организациями, включенными в санкционные списки. Шестой - ваши ценные бумаги не связаны с компаниями, попавшими под секторальные санкции после июня 2022 года.

Если вы узнали в этом описании свою ситуацию - вероятно, у вас есть реальные шансы на использование статьи 6ter(5), но это потребует тщательной подготовки документов, координации с европейским гарантом и готовности к длительной процедуре с неопределенным исходом. Получить пример успешного пакета документов по статье 6ter(5) и оценку применимости этого подхода к вашему кейсу можно, направив запрос на info@vitvet.com.

Юридическая фирма "Ветров и партнеры" специализируется на подготовке заявок по статье 6ter(5) Регламента 269/2014 и сопровождении процедур разблокировки активов в Euroclear и Clearstream. Наш опыт включает анализ применимости различных статей Регламента к конкретным кейсам, подготовку документации о происхождении средств и бенефициарном владении, координацию с европейскими банками и брокерами для получения гарантийных писем, обжалование отказов в случае необоснованного применения дискреционных полномочий. Мы не работаем по модели гарантированного результата, но обеспечиваем реалистичную оценку перспектив до начала процедуры, что позволяет клиентам принимать взвешенные решения о целесообразности инвестирования ресурсов.

Для получения анализа вашей ситуации и оценки применимости статьи 6ter(5) либо альтернативных норм Регламента 269/2014 направьте запрос на info@vitvet.com с указанием: структуры владения активами (прямое владение или через промежуточные компании), стоимости и типа заблокированных активов, наличия европейского брокерского счета, готовности банка предоставить гарантийное письмо, даты приобретения ценных бумаг, возможности документально подтвердить происхождение средств. Мы не работаем с клиентами, находящимися под персональными санкциями ЕС, или в случаях, когда активы связаны с компаниями, включенными в санкционные списки после июня 2022 года.

Давид Гликштейн, менеджер. Пишу статьи, ищу интересную информацию и предлагаю способы ее практического использования. Верю, что благодаря качественной юридической аналитике клиенты приходят к юридической фирме, а не наоборот. Согласны?

В случае, если Ваш судебный спор или иной спор, договорная работа или любая другая форма деятельности касается вопросов, рассмотренных в данном или ином нашем материале, рекомендуем проверить и убедиться, что Ваша правовая позиция соответствует последним изменениям практики и законодательству.

Мы будем рады оказать Вам юридическую помощь по поводу минимизации юридических рисков и имеющимся возможностям. Мы постараемся найти решение, подходящее именно для Вас.

Звоните по телефону +7 (383) 310-38-76 или пишите на адрес info@vitvet.com.

Наша юридическая компания оказывает различные юридические услуги в разных городах России (в т.ч. Новосибирск, Томск, Омск, Барнаул, Красноярск, Кемерово, Новокузнецк, Иркутск, Чита, Владивосток, Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Нижний Новгород, Казань, Самара, Челябинск, Ростов-на-Дону, Уфа, Волгоград, Пермь, Воронеж, Саратов, Краснодар, Тольятти, Сочи).

Предлагаем своим клиентам наши юридические услуги по следующим направлениям:

а) защита и охрана интеллектуальной собственности (от регистрации товарного знака до споров по любым результатам интеллектуальной деятельности, в т.ч. сами товарные знаки, программы для эвм);

б) корпоративные вопросы и споры (от организации и проведения ГОСУ, ВОСУ до оспаривания сделок, взыскания убытков с директора, признания решений органов управления недействительными);

в) ведение судебных споров (споры в судах общей юрисдикции, арбитражных судах, третейских судах);

г) налоговые вопросы (от аудита бизнес-процессов на предмет налоговых рисков, сопровождения налоговых проверок до оспаривания результатов проверок, иных актов налоговых органов);

д) коммерческая практика (правовое сопровождение бизнеса по различным вопросам);

е) юридическая помощь по уголовным делам (как правило, связанным с предпринимательской деятельностью);

ж) защита активов компаний и собственников бизнеса.

Рекомендуем почитать наш блог, посвященный юридическим и судебным кейсам (арбитражной практике), и ознакомиться с материалам в Разделе "Статьи".