Реструктуризация долгов вместо банкротства: что меняет закон 253-ФЗ

Реструктуризация долгов юридического лица - реабилитационная процедура в деле о банкротстве, которую арбитражный суд вводит для восстановления платежеспособности должника и урегулирования задолженности по плану, утверждённому судом (ст. 2 и глава III.3 ФЗ-127 в редакции Федерального закона от 26.07.2026 № 253-ФЗ). Закон опубликован 26 июля 2026 года. Основные положения применяются по истечении одного года после опубликования, то есть с 27 июля 2027 года, отдельные нормы - с 2028 и 2030 годов.

Закон вводит три инструмента: судебную реструктуризацию долгов, соглашение о санации и комплексное соглашение о санации, обязательное для несогласных кредиторов. Одновременно меняются вознаграждение арбитражных управляющих, порядок их выбора и стандарт оценки имущества. Готовиться компаниям с признаками неплатежеспособности нужно уже сейчас: сбор документов занимает месяцы.

Что вводит закон 253-ФЗ в процедуры банкротства

Реструктуризация долгов включена в перечень процедур банкротства как первая из них (п. 1 ст. 27 ФЗ-127). Наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление и конкурсное производство сохраняются. Проводит её антикризисный управляющий - новый вид арбитражного управляющего, который контролирует исполнение плана и по общему правилу не подменяет руководителя.

Потребность в реформе видна из статистики Федресурса. В 2025 году суды открыли 6477 конкурсных производств в отношении компаний, это исторический минимум и минус 24,3 процента к 2024 году. Реабилитационные процедуры почти не применялись: 51 внешнее управление и 8 финансовых оздоровлений, 0,9 процента всех процедур без наблюдения. Кредиторы получили 13,3 процента включённых в реестр требований, по необеспеченным залогом требованиям третьей и четвёртой очереди - 6 процентов. В половине завершённых дел выплаты оказались нулевыми.

Как ввести реструктуризацию долгов вместо конкурсного производства?

Заявление о реструктуризации долгов подают должник, конкурсный кредитор или уполномоченный орган (ст. 8, 39, 41 ФЗ-127). К заявлению должника обязательно прилагается отчёт о финансовом состоянии по ст. 38.1 ФЗ-127 с выводом о возможности восстановить платежеспособность, а по заявлению кредитора этот отчёт представляет сам должник вместе с отзывом (п. 6 ст. 48 ФЗ-127). Порог для кредитора не изменился - 2 млн рублей, и он распространяется на заявление о реструктуризации (п. 2 ст. 6 и п. 2 ст. 33 ФЗ-127).

Отчёт о финансовом состоянии определяет исход дела. В него входят перечень имущества с оценкой, список кредиторов с требованиями от 5 процентов обязательств, сведения об исках и исполнительных документах, отчётность за три года и причины неплатежеспособности. Без такого отчёта в отзыве на заявление кредитора суд открывает конкурсное производство сразу.

Если должник подал заявление первым и кредиторы о банкротстве не заявили, суд вводит реструктуризацию даже при их возражениях. Нужны заключение аудиторской организации из реестра аудиторов общественно значимых организаций о возможности восстановить платежеспособность и отсутствие доказательств, что заявление подано ради незаконной отсрочки банкротства (п. 8 ст. 48 ФЗ-127). Повторная процедура недоступна, если в предыдущие два года дело уже прекращалось в реструктуризации (п. 7 ст. 48 ФЗ-127). Ввести её можно и в наблюдении: ходатайство с готовым планом подаётся временному управляющему и в суд не позднее чем за 15 дней до собрания кредиторов (п. 2 ст. 61.23 ФЗ-127).

Срок для директора стал длиннее в одном случае: при выявлении неплатежеспособности в ходе ликвидации на обращение в суд даётся 20 дней вместо десяти (п. 3 ст. 9 ФЗ-127). Пропуск срока сохраняет прежний риск - субсидиарная ответственность по ст. 61.12 ФЗ-127. В 2025 году суды привлекли контролирующих лиц по 54,4 процента рассмотренных заявлений, а суммы ответственности по этим судебным актам составили 535,9 млрд рублей.

Порядок применим к типовой ситуации, когда компания сохраняет выручку. Конкретное дело требует анализа структуры долга, залогов и позиции налогового органа. Ошибка в выборе процедуры ведёт к конкурсному производству.

План реструктуризации долгов: четыре месяца на подготовку и до восьми лет на исполнение

Должник обязан подготовить и предложить план реструктуризации долгов в течение четырёх месяцев с даты введения процедуры (п. 1 ст. 61.31 ФЗ-127). Срок реализации плана не может превышать четыре года со дня утверждения судом, собрание кредиторов вправе продлить его не более чем на четыре года (ст. 61.43 ФЗ-127). Если план не поступил в срок, управляющий просит суд прекратить дело или признать должника банкротом. Порядок подготовки и одобрения плана разобран в руководстве по реструктуризации долгов.

Меры плана перечислены в законе: реорганизация, увеличение капитала, продажа предприятия или части имущества, замещение активов, отступное, конвертация требований в акции, прощение долга. Условия могут различаться для групп кредиторов. Текущие платежи и требования первой и второй очереди план обязан погасить в течение трёх месяцев с даты утверждения (п. 12 ст. 61.31 ФЗ-127).

Собрание кредиторов антикризисный управляющий проводит не ранее 20 и не позднее 60 дней с даты представления плана (п. 1 ст. 61.32 ФЗ-127). Одобрение отнесено к решениям, принимаемым большинством голосов от общего числа голосов конкурсных кредиторов и уполномоченных органов (п. 2 ст. 15 ФЗ-127). Кредитор, не голосовавший за одобрение, вправе до заседания направить письменное согласие и считается одобрившим план. Суд рассматривает план не позднее месяца с даты поступления документов управляющего.

Защита несогласных построена на имущественном тесте. Суд откажет в утверждении плана, если голосовавший против кредитор получит меньше, чем при реализации конкурсной массы, с прибавлением процентов по средней ставке по кредитам нефинансовым организациям. Минимум зафиксирован прямо: не менее 10 процентов основного долга за первый год и 30 процентов за весь срок плана (п. 1 ст. 61.34 ФЗ-127).

Нарушение графика обходится дорого. Просрочка удовлетворения требований более 15 дней даёт кредитору право требовать досрочного прекращения реструктуризации, как и искажение денежного показателя отчёта на 10 процентов (п. 1 ст. 61.41 ФЗ-127). Тогда отсрочки, рассрочки и скидка с долга прекращаются в неудовлетворённой части, а суд переходит к процедуре по правилам ст. 75 ФЗ-127, чаще всего к конкурсному производству.

Кто управляет компанией в ходе реструктуризации долгов?

Модель управления определяет план, и закон допускает четыре варианта (п. 1 ст. 61.26 ФЗ-127): полномочия по избранию руководителя остаются у участников должника; полномочия руководителя переходят к антикризисному управляющему; право избирать руководителя переходит к собранию или комитету кредиторов; образуются два единоличных исполнительных органа - от участников и от кредиторов.

Первый вариант отличает реструктуризацию от внешнего управления, где руководитель отстраняется. Собственник сохраняет операционный контроль, но действует с ограничениями плана, которые управляющий публикует в Едином федеральном реестре сведений о банкротстве. При ненадлежащем исполнении плана суд отстраняет руководителя по ходатайству управляющего или собрания кредиторов.

Антикризисный управляющий обеспечивает сохранность имущества, анализирует финансовое состояние, ведёт реестр требований, согласовывает сделки и контролирует исполнение плана (ст. 61.27 ФЗ-127). Он вправе оспаривать сделки должника: упоминание антикризисного управляющего добавлено в п. 1 ст. 61.9 ФЗ-127.

Введение процедуры даёт защитный режим (ст. 61.25 ФЗ-127): снимаются ранее наложенные аресты, приостанавливаются взыскания по исполнительным документам, кроме зарплатных и ряда других, не начисляются неустойки по реестровым требованиям, запрещаются зачёт, дивиденды и выдел доли участнику. Взамен на реестровые требования начисляются проценты по ключевой ставке Банка России на дату введения процедуры.

Выбор модели управления и структура плана определяют, сохранит ли собственник бизнес или отдаст контроль кредиторам. Практика по новым нормам появится только после июля 2027 года, поэтому цена ошибки в первых делах высока.

Соглашение о санации: договорённость с кредиторами до банкротства

Соглашение о санации - договор должника с кредиторами об изменении порядка и сроков исполнения обязательств, который заключается до возбуждения дела о банкротстве или после, но до введения процедуры (п. 3 ст. 31 ФЗ-127). Условия перечислены в п. 6 ст. 31 ФЗ-127: отсрочка и рассрочка, уменьшение долга, замена предмета залога, отступное, конвертация требований в акции и доли, прощение долга, обязанность кредиторов воздерживаться от заявления о банкротстве.

Соглашение с условием о воздержании от подачи заявления подлежит нотариальному удостоверению, и при нарушении условия пристав отказывает в возбуждении исполнительного производства или приостанавливает его по заявлению должника (п. 14 ч. 1 ст. 31 и п. 5.3 ч. 1 ст. 40 ФЗ-229). Соглашения по требованиям о возмещении вреда здоровью и по зарплате запрещены, а порядок их публикации разобран в отдельной статье.

Ключевой риск связан с раскрытием информации. Сделки во исполнение соглашения защищены от оспаривания по п. 1 и презумпциям п. 2 ст. 61.2 ФЗ-127 только при совокупности условий: уведомление опубликовано в Едином федеральном реестре сведений о фактах деятельности юридических лиц, с даты публикации до возбуждения дела прошло не менее шести месяцев, в соглашении участвовали неаффилированные кредиторы с требованиями не менее 20 процентов обязательств и не доказана осведомлённость контрагента о невозможности восстановить платежеспособность. Санация без публикации оставляет платежи и залоги в зоне оспаривания, а полученное придётся вернуть в конкурсную массу.

Для крупного бизнеса вводится комплексное соглашение о санации (ст. 31.1 ФЗ-127). Инициировать его вправе должник с балансовой стоимостью активов свыше 1 млрд рублей или его кредиторы, утверждает соглашение арбитражный суд. Условия обязательны и для кредиторов, не участвовавших в заключении: их обязательства считаются изменёнными применительно к п. 2 ст. 450 ГК РФ. Требуется участие неаффилированных кредиторов с требованиями более 50 процентов обязательств, уведомление крупных кредиторов и публикация за 20 рабочих дней до обращения в суд, отсутствие долгов по зарплате. Условия для неучаствующих кредиторов не могут быть хуже, чем для участников.

Что изменится в расходах на процедуру и выборе арбитражного управляющего

Фиксированное вознаграждение арбитражных управляющих вырастет в разы (п. 3 ст. 20.6 ФЗ-127). Конкурсный управляющий будет получать 90 тыс. рублей в месяц за первые девять месяцев и 30 тыс. рублей далее вместо действующих 30 тыс. рублей. Антикризисный управляющий - 50 тыс. рублей в месяц, а с полномочиями руководителя 90 тыс. рублей. Временный управляющий - 50 тыс. рублей, внешний - 90 тыс. рублей.

Проценты конкурсного управляющего повышены: 10 процентов от удовлетворённых требований при погашении более 75 процентов реестра вместо 7 процентов.

Кандидатуру управляющего по заявлениям должника и уполномоченного органа определит случайный выбор через государственный регистр (ст. 20.3-1, 44.1 - 44.3 ФЗ-127). Юрлица делятся на три группы: первая - доход до 800 млн и активы до 300 млн рублей, вторая - доход до 2 млрд и активы до 1,5 млрд рублей, третья - остальные. Саморегулируемые организации делятся на три группы по компенсационному фонду: 50 млн, 100 млн и 400 млн рублей, и кандидатуры для крупных должников смогут предлагать только верхние группы. Балльная система результативности заработает с 30 марта 2030 года.

Изменился стандарт оценки в конкурсном производстве: вместо рыночной применяется ликвидационная стоимость (ст. 110, 111, 130, 139 ФЗ-127). Для имущества с ликвидационной стоимостью свыше 1 млрд рублей введены особые торги со сроком приёма заявок не менее двух месяцев.

Переходные положения разделяют старые и новые дела. К делам, возбуждённым до вступления закона в силу, новые нормы не применяются до окончания введённой процедуры, а после её завершения применяются полностью (ч. 5 и 6 ст. 11 ФЗ-253). При этом суд по ходатайству собрания кредиторов вправе ввести реструктуризацию долгов и в старом деле (ч. 19 ст. 11 ФЗ-253).

Что имеет смысл сделать до июля 2027 года:

1. Определить группу должника по доходу и стоимости активов.

2. Собрать данные для отчёта о финансовом состоянии: отчётность за три года, реестр кредиторов, оценки имущества.

3. Рассчитать возврат кредиторов при ликвидации для теста по ст. 61.34 ФЗ-127.

4. Обсудить с банком условия соглашения о санации.

Частые вопросы

1. Можно ли перейти к реструктуризации долгов в деле, начатом до 2027 года?

Да, если процедура введена по старым правилам, суд вправе ввести реструктуризацию долгов по ходатайству собрания кредиторов (ч. 19 ст. 11 ФЗ-253). Новые нормы к делам, возбуждённым до вступления закона в силу, не применяются до окончания введённой процедуры, а после её завершения действуют полностью.

2. Сколько стоит процедура реструктуризации долгов для компании?

Прямые расходы складываются из вознаграждения антикризисного управляющего в 50 тыс. рублей в месяц, а с полномочиями руководителя 90 тыс. рублей, и процентов от прироста чистых активов. Дополнительно за счёт должника оплачиваются оценщик и аудитор, привлечённые по требованию кредиторов с 10 процентами требований.

3. Что происходит с залоговыми кредиторами при реструктуризации долгов?

Залоговый кредитор считается незатронутым планом, если план не предусматривает реализацию предмета залога без его согласия и не ограничивает его право на такую реализацию (подп. 2 п. 8 ст. 61.31 ФЗ-127). Такой кредитор не голосует по плану, его требования не учитываются при подсчёте голосов. План обязан раскрывать возможную стоимость продажи залога.

4. Обязателен ли аудит для введения реструктуризации долгов?

Аудиторское заключение о возможности восстановления платежеспособности обязательно, если должник подал заявление первым и суд вводит процедуру при возражениях кредиторов (п. 8 ст. 48 ФЗ-127). В остальных случаях оно прямо не требуется, но при отсутствии обязательного аудита управляющий привлекает аудитора за счёт должника (п. 2 ст. 48.1 ФЗ-127).

5. Защищает ли реструктуризация директора от субсидиарной ответственности?

Нет, реструктуризация не отменяет оснований субсидиарной ответственности, а меняет точку отсчёта презумпций: в подп. 2 п. 2 ст. 61.11 ФЗ-127 наблюдение заменено на первую процедуру в деле о банкротстве. Сделки должника можно оспаривать уже в реструктуризации, а обязанность руководителя обратиться в суд и ответственность по ст. 61.12 ФЗ-127 сохраняются.

Закон 253-ФЗ переносит центр тяжести корпоративного банкротства на реабилитацию: реструктуризация вводится как первая процедура, план исполняется до восьми лет с продлением, собственник может сохранить управление. Цена доступа - прозрачность: отчёт о финансовом состоянии, раскрытие информации кредиторам и имущественный тест.

Юристы "Ветров и партнёры" ведут дела о банкротстве и корпоративные споры, представляют должников и кредиторов в арбитражных судах, включают требования в реестр, оспаривают сделки, защищают контролирующих лиц. Мы разбираем нормы 253-ФЗ применительно к долгам конкретной компании.

17 августа 2026 года