Налоговое DD перед M&A

Налоговое due diligence перед сделками слияния и поглощения — это не формальная галочка в чек-листе покупателя, а полноценное юридическое расследование, от результатов которого зависит цена сделки, её структура и судьба бизнеса после закрытия. Скрытые налоговые обязательства, агрессивные схемы оптимизации, технические контрагенты в цепочке поставок, переквалифицированные трудовые отношения — всё это способно превратить привлекательный актив в источник многомиллионных доначислений уже через год после подписания договора купли-продажи.

В 2026 году налоговые риски при M&A приобрели особое значение: ФНС последовательно расширяет практику применения статьи 54.1 НК РФ, налоговые органы активно используют инструменты прослеживаемости и автоматизированного контроля АСК НДС-3, а суды в спорах о дроблении бизнеса и необоснованной налоговой выгоде демонстрируют устойчивую тенденцию к поддержке позиции инспекций. Покупатель, который не провёл качественное налоговое DD, принимает на себя риски, о которых продавец мог знать годами.

Что такое налоговое DD и зачем оно нужно при M&A

Налоговое due diligence — это комплексная проверка налогового состояния целевой компании (target), направленная на выявление существующих и потенциальных налоговых обязательств, которые не отражены в финансовой отчётности или намеренно скрыты продавцом. В отличие от финансового аудита, налоговое DD фокусируется не на достоверности цифр, а на правовой обоснованности налоговых позиций компании и вероятности их оспаривания налоговым органом.

Цели налогового DD при M&A можно разделить на три группы. Первая — идентификация рисков: покупатель должен понимать, какие налоговые претензии уже существуют (открытые проверки, акты, решения), какие могут возникнуть в пределах срока исковой давности (три года по статье 113 НК РФ) и какие структурные особенности бизнеса создают системные риски на будущее. Вторая — корректировка цены сделки: выявленные риски переводятся в денежный эквивалент и либо снижают цену, либо фиксируются в механизмах защиты покупателя (заверения и гарантии, эскроу, отложенные платежи). Третья — структурирование сделки: понимание налогового профиля target позволяет выбрать оптимальный способ приобретения — покупку долей/акций или активов, что принципиально различается по налоговым последствиям.

Практика показывает, что наиболее распространённые «сюрпризы» после закрытия сделки — это доначисления по НДС в связи с техническими контрагентами (статьи 169, 171, 172 НК РФ), переквалификация схем дробления бизнеса (концепция необоснованной налоговой выгоды, статья 54.1 НК РФ), претензии по налогу на прибыль в части необоснованных расходов, а также субсидиарная ответственность, которая при определённых условиях может перейти на нового собственника через механизмы банкротного законодательства.

Кейс из практики: В ходе налогового DD перед приобретением производственного предприятия (Приволжский ФО, осень 2024) наша команда выявила цепочку из семи контрагентов-поставщиков сырья, которые по данным АСК НДС-3 относились к категории «технических» компаний. Совокупный объём входящего НДС по этим поставщикам за три проверяемых периода составил около 47 млн рублей. Покупатель скорректировал цену сделки на сумму выявленного риска с учётом вероятности доначисления и успешно согласовал механизм эскроу на 24 месяца. Без налогового DD эти обязательства перешли бы к новому собственнику в полном объёме.

Нормативная база и методология налогового DD в 2026 году

Налоговое DD не имеет специального законодательного регулирования — это практический инструмент, методология которого формируется на стыке норм НК РФ, гражданского законодательства и правоприменительной практики. Тем не менее нормативный каркас, в котором существуют выявляемые риски, весьма конкретен.

Центральная норма для оценки налоговых рисков — статья 54.1 НК РФ «Пределы осуществления прав по исчислению налоговой базы и (или) суммы налога, сбора, страховых взносов». Она устанавливает два ключевых критерия правомерности налоговой выгоды: основной целью сделки не должна быть неуплата налога (тест деловой цели), и обязательство по сделке должно быть исполнено именно тем лицом, которое является стороной договора, либо лицом, которому обязательство передано по закону или договору (тест реальности исполнения). Нарушение любого из этих критериев влечёт отказ в признании расходов и вычетов.

Для оценки рисков по НДС ключевыми являются статьи 169 (требования к счёту-фактуре), 171 (налоговые вычеты) и 172 (порядок применения вычетов) НК РФ. По налогу на прибыль — статья 252 (обоснованность и документальное подтверждение расходов), статьи 265–269 (внереализационные расходы, проценты по займам). Для оценки рисков дробления — статья 105.1 НК РФ (взаимозависимые лица) и глава 26.2 (УСН) в части лимитов доходов и численности.

Важнейшим источником методологии остаётся Постановление Пленума ВАС РФ от 12.10.2006 № 53 «Об оценке арбитражными судами обоснованности получения налогоплательщиком налоговой выгоды» — несмотря на принятие статьи 54.1 НК РФ, суды продолжают применять его концепцию. Позиции ВС РФ, изложенные в Определениях Судебной коллегии по экономическим спорам, формируют актуальную правоприменительную практику: в частности, по вопросам «налоговой реконструкции» (определение реальных налоговых обязательств при доказанном нарушении), дробления бизнеса, переквалификации гражданско-правовых договоров в трудовые.

С точки зрения гражданского права налоговое DD неразрывно связано с институтом заверений об обстоятельствах (статья 431.2 ГК РФ) и возмещения потерь (статья 406.1 ГК РФ). Именно эти инструменты позволяют покупателю получить компенсацию от продавца при реализации налоговых рисков, выявленных после закрытия сделки. Качественное налоговое DD определяет, какие именно заверения необходимо включить в договор и на какую сумму согласовывать механизм возмещения.

В 2026 году методология налогового DD существенно обогатилась инструментами анализа данных. Система АСК НДС-3 позволяет налоговым органам в режиме реального времени отслеживать цепочки НДС и выявлять «разрывы». Система прослеживаемости товаров охватывает широкий перечень импортных товаров. Реестр ФНС «Риск-профиль» содержит информацию об уровне налогового риска контрагентов. Всё это означает, что при проведении DD консультант должен работать с теми же источниками данных, что и налоговый орган, — иначе оценка рисков будет неполной.

Структура и этапы налогового due diligence

Качественное налоговое DD — это структурированный процесс, который включает несколько последовательных этапов. Пропуск любого из них увеличивает вероятность того, что существенный риск останется невыявленным.

Этап 1: Определение периметра и сбор информации. Прежде всего необходимо определить, что именно проверяется: одна юридическая компания, группа компаний, отдельные активы. Стандартный период проверки — три года, предшествующих сделке (срок давности по статье 113 НК РФ), плюс текущий год. Для сбора информации направляется запрос продавцу (data request list), который охватывает налоговые декларации, регистры налогового учёта, первичные документы по ключевым операциям, переписку с налоговыми органами, акты и решения по проверкам, договоры с основными контрагентами.

Этап 2: Анализ налоговой истории. Изучаются результаты завершённых налоговых проверок (камеральных и выездных), открытые проверки, требования об уплате налогов, решения о привлечении к ответственности, судебные дела с участием налогового органа. Картотека арбитражных дел (kad.arbitr.ru) и сервисы ФНС позволяют получить значительную часть этой информации из открытых источников независимо от продавца.

Этап 3: Анализ налоговых позиций по ключевым налогам. Это центральный и наиболее трудоёмкий этап. По каждому существенному налогу (НДС, налог на прибыль, НДФЛ и страховые взносы, налог на имущество, транспортный налог) анализируется правильность исчисления, обоснованность применяемых льгот и пониженных ставок, полнота отражения налоговой базы, качество первичной документации.

Этап 4: Анализ контрагентов. Проверяется «качество» ключевых поставщиков и подрядчиков: наличие признаков технических компаний, разрывы в цепочке НДС, соответствие ОКВЭД предмету сделок, деловая репутация, судебные дела. Особое внимание уделяется контрагентам, формирующим значительные суммы вычетов по НДС или расходов по налогу на прибыль.

Этап 5: Анализ структуры группы. Оценивается наличие признаков дробления бизнеса: взаимозависимость участников, единая инфраструктура, перераспределение доходов между субъектами специальных налоговых режимов, отсутствие самостоятельной деловой цели у отдельных юридических лиц группы.

Этап 6: Анализ трудовых отношений. Проверяется наличие признаков переквалификации договоров с самозанятыми и ИП в трудовые (статья 15 ТК РФ, письма ФНС), правильность исчисления НДФЛ и страховых взносов, наличие «серых» выплат.

Этап 7: Подготовка отчёта. Результаты DD оформляются в виде структурированного отчёта с картой рисков, денежной оценкой каждого риска (базовый сценарий и стресс-сценарий), рекомендациями по структурированию сделки и перечнем заверений, которые необходимо получить от продавца.

Кейс из практики: При проведении налогового DD перед приобретением ИТ-компании (Северо-Западный ФО, лето 2025) на этапе анализа трудовых отношений было выявлено, что около 40 разработчиков, оформленных как самозанятые, работали исключительно на target на протяжении двух лет, использовали корпоративное оборудование и подчинялись внутреннему распорядку. Риск переквалификации в трудовые отношения с доначислением НДФЛ и страховых взносов был оценён в 28 млн рублей. Покупатель включил соответствующее заверение в договор и согласовал механизм возмещения потерь по статье 406.1 ГК РФ на полную сумму риска.

Ключевые риски, выявляемые при налоговом DD

Практика налогового DD позволяет выделить несколько категорий рисков, которые встречаются наиболее часто и несут наибольшую финансовую нагрузку для покупателя.

Риски по НДС — технические контрагенты. Это наиболее распространённая категория. Система АСК НДС-3 позволяет налоговому органу автоматически выявлять «разрывы» в цепочке НДС — ситуации, когда поставщик не отразил в своей декларации НДС, который покупатель принял к вычету. Если в цепочке поставщиков target присутствуют технические компании, покупатель после закрытия сделки может столкнуться с отказом в вычетах и доначислением НДС по статье 54.1 НК РФ. Суммы таких доначислений нередко исчисляются десятками миллионов рублей.

Риски дробления бизнеса. Если target входит в группу компаний, где часть субъектов применяет специальные налоговые режимы (УСН, патент), необходимо оценить, не является ли такая структура искусственным дроблением. Признаки дробления, которые ФНС использует в своей методологии: единые поставщики и покупатели у всех участников группы, общий персонал и инфраструктура, взаимозависимость участников, отсутствие самостоятельной деловой цели у каждого субъекта. С 2025 года действует амнистия по дроблению (статья 6 Федерального закона от 12.07.2024 № 176-ФЗ), однако она распространяется только на периоды 2022–2024 годов и только при условии добровольного отказа от схемы в 2025–2026 годах. Покупатель должен понимать, воспользовался ли target этой амнистией и каков его статус.

Риски переквалификации трудовых отношений. Использование самозанятых и ИП вместо штатных сотрудников — широко распространённая практика, которая при определённых условиях квалифицируется как уклонение от уплаты НДФЛ и страховых взносов. Критерии переквалификации сформулированы в письмах ФНС (в частности, письмо ФНС России от 15.04.2022 № ЕА-4-15/4674@) и подтверждены судебной практикой. Риск особенно актуален для ИТ-компаний, строительных подрядчиков и организаций сферы услуг.

Риски по налогу на прибыль. Необоснованные расходы (статья 252 НК РФ), завышение амортизации, агрессивное использование процентных расходов по займам от взаимозависимых лиц (статья 269 НК РФ), неправомерное применение инвестиционного налогового вычета — всё это создаёт риски доначисления налога на прибыль. Отдельную категорию составляют риски, связанные с трансфертным ценообразованием (раздел V.1 НК РФ) при наличии сделок с взаимозависимыми лицами.

Риски субсидиарной ответственности. Если target или аффилированные с ним лица участвуют в делах о банкротстве, необходимо оценить риск привлечения к субсидиарной ответственности по основаниям статей 61.11 и 61.12 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)». Требования уполномоченного органа (ФНС) в банкротстве нередко являются основным триггером субсидиарной ответственности.

Помимо перечисленных, при налоговом DD анализируются следующие категории рисков:

• Правомерность применения налоговых льгот и пониженных ставок (ИТ-льготы, региональные инвестиционные льготы, льготы для резидентов ОЭЗ и ТОСЭР)
• Риски по налогу на имущество: правильность определения налоговой базы, применение кадастровой стоимости, льготы
• Таможенные риски при наличии ВЭД: правильность таможенной стоимости, классификация товаров
• Риски по НДФЛ в части доходов топ-менеджмента: опционные программы, компенсации, представительские расходы
• Риски, связанные с контролируемыми иностранными компаниями (КИК) при наличии иностранных структур в группе
• Риски недоимки по страховым взносам: правильность применения пониженных тарифов, необлагаемые выплаты
• Открытые налоговые споры: стадия, перспективы, денежная оценка
• Риски, связанные с налоговым мониторингом: если target является участником мониторинга, это влияет на порядок проверок

Как результаты DD влияют на структуру и цену сделки

Налоговое DD — не самоцель. Его ценность определяется тем, как выявленные риски транслируются в конкретные механизмы защиты покупателя в договоре и влияют на экономику сделки. Это требует тесного взаимодействия налоговых консультантов с M&A-юристами, структурирующими сделку.

Корректировка цены. Наиболее прямолинейный способ учёта налоговых рисков — снижение цены сделки на сумму выявленных рисков (или их дисконтированную стоимость с учётом вероятности реализации). На практике продавец редко соглашается на прямое снижение цены, поэтому стороны чаще используют механизм отложенных платежей или эскроу.

Эскроу-счёт. Часть покупной цены (как правило, соответствующая сумме выявленных налоговых рисков) депонируется на эскроу-счёте на срок, достаточный для истечения срока давности или завершения налоговых проверок. Если в течение этого срока налоговые претензии реализуются, покупатель получает компенсацию из эскроу. Если нет — средства переходят продавцу.

Заверения об обстоятельствах (статья 431.2 ГК РФ). Продавец предоставляет заверения о том, что: налоговая отчётность достоверна; отсутствуют незакрытые налоговые проверки и требования; компания не применяла схем, нарушающих статью 54.1 НК РФ; все существенные сделки с взаимозависимыми лицами совершены на рыночных условиях; отсутствуют признаки дробления бизнеса. При нарушении заверений покупатель вправе требовать возмещения убытков или уменьшения цены.

Возмещение потерь (статья 406.1 ГК РФ). В отличие от заверений, возмещение потерь не требует доказывания вины продавца — достаточно наступления согласованного события (например, вступления в силу решения налогового органа о доначислении). Это более сильный инструмент защиты покупателя, поскольку исключает споры о причинно-следственной связи и вине.

Выбор структуры сделки. Принципиальный вопрос — покупать доли/акции или активы. При покупке долей покупатель принимает все исторические налоговые обязательства компании. При покупке активов (имущественного комплекса, отдельных активов) налоговая история остаётся у продавца. Если DD выявило существенные исторические риски, переход к структуре покупки активов может быть единственным разумным решением, несмотря на более сложное оформление и потенциальные налоговые последствия самой сделки по передаче активов.

Налоговые условия закрытия сделки. В ряде случаев покупатель обусловливает закрытие сделки выполнением продавцом определённых налоговых условий: завершением текущих проверок, уплатой выявленных недоимок, реструктуризацией схем, создающих риски. Это позволяет устранить риски до перехода права собственности, а не управлять ими постфактум.

Частые вопросы

Сколько времени занимает налоговое DD и когда его нужно начинать?

Стандартное налоговое DD занимает 10–14 рабочих дней при условии своевременного предоставления документов продавцом. Экспресс-DD с фокусом на критические риски — 5–7 рабочих дней. Начинать DD следует как можно раньше — в идеале одновременно с подписанием соглашения о намерениях (term sheet) или LOI. Это позволяет учесть результаты DD при согласовании окончательных условий сделки, а не адаптировать уже согласованные условия под выявленные риски. Поздний старт DD — одна из наиболее распространённых ошибок покупателей, которая либо вынуждает закрывать сделку с непроверенными рисками, либо создаёт давление на консультантов и снижает качество проверки.

Что делать, если продавец отказывается предоставлять документы для DD?

Отказ продавца от предоставления документов для DD — серьёзный сигнал, который сам по себе является фактором риска. В такой ситуации покупатель может использовать несколько подходов. Во-первых, провести DD по открытым источникам: картотека арбитражных дел, сервисы ФНС, ФССП, реестр банкротств, бухгалтерская отчётность в ГИР БО. Во-вторых, настаивать на расширенных заверениях и механизме возмещения потерь с максимальным покрытием. В-третьих, структурировать сделку через покупку активов, а не долей. Если продавец отказывается от любых разумных механизмов защиты покупателя — это основание для пересмотра целесообразности сделки в принципе.

Распространяется ли ответственность за налоговые нарушения прошлых периодов на нового собственника?

При покупке долей (акций) новый собственник не несёт личной ответственности за налоговые нарушения компании — ответственность остаётся у юридического лица. Однако компания как налогоплательщик несёт все исторические обязательства, которые переходят к новому собственнику экономически: доначисления уменьшают стоимость актива, блокируют счета, могут привести к банкротству. Отдельный вопрос — субсидиарная ответственность: если новый собственник становится контролирующим лицом компании, находящейся в предбанкротном состоянии, и совершает действия, усугубляющие положение кредиторов, он может быть привлечён к субсидиарной ответственности по статьям 61.11–61.12 Закона о банкротстве.

Чем налоговое DD отличается от налогового аудита?

Налоговый аудит — это проверка правильности исчисления и уплаты налогов за определённый период, которая завершается аудиторским заключением. Его цель — подтвердить достоверность налоговой отчётности. Налоговое DD — это оценка налоговых рисков в контексте конкретной сделки. Его цель — не подтвердить правильность прошлого, а оценить вероятность и размер будущих претензий налогового органа и выработать механизмы защиты покупателя. DD значительно шире аудита: оно включает анализ структуры группы, контрагентов, трудовых отношений, открытых споров и потенциальных рисков, которые ещё не материализовались в претензии. Кроме того, DD ориентировано на практическое применение результатов — корректировку цены и структуры сделки.

Можно ли провести налоговое DD самостоятельно, без привлечения внешних консультантов?

Теоретически — да, если в команде покупателя есть опытные налоговые юристы с практикой налоговых споров. На практике внешние консультанты дают несколько преимуществ. Первое — независимость: внешний консультант не заинтересован в закрытии сделки и даст объективную оценку рисков, тогда как внутренняя команда может испытывать давление со стороны руководства. Второе — специализация: консультанты, специализирующиеся на налоговых спорах, знают актуальную практику ФНС и судов и могут оценить вероятность реализации рисков точнее, чем generalist-юристы. Третье — ответственность: внешний консультант несёт профессиональную ответственность за качество DD, что дисциплинирует процесс.

Налоговое due diligence перед M&A — это инвестиция, которая многократно окупается. Стоимость качественного DD несопоставима с потенциальными потерями от налоговых доначислений, которые покупатель принимает на себя, закрывая сделку без надлежащей проверки. В условиях 2026 года, когда инструменты налогового контроля становятся всё более точными, а практика применения статьи 54.1 НК РФ — всё более жёсткой, пренебрежение налоговым DD при M&A — это не экономия, а принятие неизмеримого риска.

Юридическая фирма «Ветров и партнёры» сопровождает налоговое due diligence при сделках M&A на всех стадиях — от первичной оценки рисков по открытым источникам до подготовки полного отчёта и структурирования договорных механизмов защиты покупателя. По вопросам налогового DD и структурирования M&A-сделок вы можете обратиться к Кристине Корноуховой, специализирующейся на налоговых спорах, защите активов и сопровождении сложных корпоративных сделок.

8 мая 2026 года