Due Diligence: Analyse von Unternehmen, Auftragnehmern, Geschäften, Transaktionen, Immobilien, Projekten und Anlagen.
Die Analyse wird auf drei Hauptebenen durchgeführt:
- finanziell;
- Produktion (falls verfügbar);
- legal
Die Analyse erfolgt in einem Dokument, das die analysierten Dokumente, die allgemeine Situation, die bestehenden Risiken sowie Mittel und Wege zur Minimierung von Risiken und Empfehlungen für die nahe Zukunft beschreibt.
In jedem Fall hängt die Genauigkeit der Analyse von der Vollständigkeit der vom Kunden zur Verfügung gestellten Dokumente, Daten und sonstigen Informationen ab. In einigen Fällen ist es erforderlich, Dokumente von staatlichen Stellen anzufordern (z. B. Auszüge aus dem Staatlichen Register für Immobilienrechte und Transaktionen).
Der Hauptunterschied zwischen Due Diligence und Finanzprüfung ist die Art und Weise, wie sie durchgeführt wird. Das Verfahren und damit die Tiefe der Analyse ist nicht gesetzlich geregelt, ebenso zwingender Charakter und Häufigkeit. Darüber hinaus gibt es einen umfassenden Überblick über das Geschäft, während die Abschlussprüfung nur die finanzielle Stabilität und die Vollständigkeit der Daten in den Abschlüssen berührt.
Weitere rechtliche Sorgfaltspflicht, ihre Besonderheit und die gebräuchlichsten Arten werden berücksichtigt.
Due Diligence: Wann ist es nötig?
Beim Kauf eines Unternehmens, unabhängig davon, ob es groß, mittel, klein oder klein ist, weil der Kauf eines Unternehmens eine Investition ist, und um es vernünftig und rentabel zu machen, sollte das erworbene Geschäft geprüft werden.
Bei Investitionen in ein Unternehmen unabhängig von der Methode: Einzahlung von Geld oder Eigentum in das genehmigte Kapital, Abschluss eines Darlehensvertrags, Bereitstellung einer Produktionslinie für Mieten und andere Anlagemethoden.
Bei der Entscheidung der Unternehmer über die zukünftige Entwicklung des Unternehmens und möglicherweise dessen Verkauf.
Wenn das Unternehmen oder mehrere Unternehmen umstrukturiert werden (Fusion, Trennung, Umwandlung usw.).
Die oben genannten Fälle beschreiben die Analyse in Bezug auf das Geschäft als Ganzes. Die Analyse kann jedoch in Bezug auf ihre einzelnen Emissionen oder Vermögenswerte durchgeführt werden:
- in Bezug auf Immobilien;
- in Bezug auf den Rechtsanspruch;
- im Hinblick auf die Einhaltung eines bestimmten Rechtszweiges (Arbeits-, Gesellschaftsrecht, Recht des geistigen Eigentums usw.).
Umfang und Tiefe der Due Diligence
Wenn das Geschäft als Ganzes betrachtet wird, sind der Umfang und die Tiefe der Analyse maximal: Es ist notwendig, die Stellung des Unternehmens im Allgemeinen, die Vermögensstruktur, die Anzahl der Rechtsstreitigkeiten und andere für die Entscheidungsfindung wichtige Aspekte zu identifizieren und zu beschreiben.
Die Analyse ergibt die Schlussfolgerung. In der Regel handelt es sich um ein umfangreiches Dokument, das detailliert den aktuellen rechtlichen Status des Unternehmens beschreibt. Es wird jedoch nicht die Durchschnittsversion des Dokuments ausgeschlossen, die kurz den Stand der Dinge beschreibt, die wichtigsten Punkte hervorhebt und die wichtigsten Schlussfolgerungen liefert. Es ist auch eine Kurzversion möglich, die die wichtigsten Schlussfolgerungen zum analysierten Objekt enthält.
Bei Bedarf wird die Schlussfolgerung in zwei oder mehr Sprachen verfasst: Russisch und der Sprache des Anlegers oder eines anderen Kunden. Außerdem kann eine vorläufige Analyse erstellt werden und dann die Hauptanalyse. Eine vorläufige Analyse kann zeigen, ob die Due Diligence durchgeführt wird oder nicht.
Die Due Diligence wird in Bezug auf bestimmte Aspekte des Geschäfts (Immobilien, Forderungen und andere) auf ähnliche Weise durchgeführt.
In einigen Fällen sowie bei der Durchführung der Unternehmensbewertung sollte die Due Diligence unter Beteiligung mehrerer Unternehmen durchgeführt werden, da die kontroversen Aspekte des Unternehmens aus verschiedenen Blickwinkeln betrachtet werden müssen.
Zeitpunkt der Due Diligence von Geschäftsvorfällen
In der Regel beträgt die Due-Diligence-Zeit für Geschäfte mindestens zwei Wochen. Je größer das Geschäft ist, desto länger ist die Frist erforderlich, da der Umfang der Dokumentation und des Vermögens größer ist.
Fristen können verschoben werden, wenn die Dokumente sowohl von staatlichen Stellen als auch von Geschäftspartnern, ehemaligen Eigentümern und anderen Personen angefordert werden.
Es ist erwähnenswert, dass es keine Möglichkeit gibt, die Due Diligence schnell zu erledigen: Oft werden zu Beginn Dokumente und Fakten entdeckt, die eine gründliche Prüfung und besondere Sorgfalt bei der Entwicklung von Empfehlungen erfordern.
Due-Diligence-Dokumente
Gescannte Vorlagen werden in der Regel gemäß der Liste bereitgestellt. Die Originale oder notariell beglaubigten Kopien von Dokumenten sind jedoch am zuverlässigsten.
Einige Unternehmen bieten zusätzlich zu der Liste der Dokumente an, die Tabellen unter den entwickelten Formularen auszufüllen: Diese Tabellen dienen der Strukturierung von Informationen und erleichtern die Analyse. In der Regel wird die Situation beim Ausfüllen der Tabellen für den Kunden deutlich.
In einigen Fällen werden Dokumente aus anderen Ländern benötigt: Wenn der Eigentümer oder die Gegenpartei ein ausländischer Staatsbürger oder ein ausländisches Unternehmen ist.
- Beschreibung des Ansehens des Unternehmens;
- Risiken;
- Kurzfristprognose.
Die Hauptbeschreibung des Unternehmens umfasst eine Analyse der Gründungsdokumente, des Managementsystems, des Büromanagements und des Grads des Vermögensschutzes. Es analysiert auch die Verbindlichkeiten und Forderungen, Rechtsstreitigkeiten und Vollstreckungsverfahren.
Die Risiken umfassen alle aktuellen Geschäftsrisiken.
Die kurzfristige Prognose beinhaltet alle Risiken von Gesetzesänderungen, die die Position des Unternehmens verschlechtern und verbessern.
Due Diligence im geschäftlichen Bereich. Wichtige Punkte zu überprüfen
- konstituierende Dokumente;
- Entscheidungen von Hauptversammlungen und Verwaltungsräten;
- Genehmigungen (Lizenzen, SRO-Genehmigungen und andere);
- Bilanz
- Kontrollsystem;
- System der delegierten Behörden
- Vermögenswerte (Immobilien, geistiges Eigentum und andere);
- Einhaltung der gesetzlichen Anforderungen in Bezug auf die dokumentarische Unterstützung des Unternehmens;
- Verträge mit wichtigen Gegenparteien;
- Verträge mit anderen Gegenparteien;
- Ressourcenvereinbarungen (Strom, Wärme, Wasserversorgung und -entwässerung, Telefonie);
- Verträge im Bereich des geistigen Eigentums;
- Verbindlichkeiten und Forderungen;
- Gerichtsverfahren vor Gerichten aller Kategorien (Gerichte der allgemeinen Gerichtsbarkeit, Schiedsgerichte);
- Vollstreckungsverfahren;
- Analyse von Konfliktsituationen mit Auftragnehmern oder Mitarbeitern.
Due Diligence hinsichtlich geschäftlicher Aspekte. Wichtige Punkte zu überprüfen
In Bezug auf die gesetzlichen Ansprüche sind dies alle Dokumente, die die vertragliche Beziehung zwischen den Parteien, die Korrespondenz von Beschwerden und die gerichtlichen Handlungen begründen.
In Bezug auf die Einhaltung des Arbeitsrechts sind dies die wesentlichen Dokumente und Dokumente, über die das Unternehmen unter bestimmten Gesetzen verfügt.
Business Intelligence als Teil der Due Diligence
Zusätzlich zu den vorgelegten Dokumenten ist Business Intelligence aufgrund der Tatsache, dass das unbekannte Geschäft schwer einzuschätzen ist, obligatorisch: Informationen aus offenen Quellen werden in Frames gesammelt. Anschließend werden die gesammelten Informationen strukturiert und analysiert, und die Ergebnisse werden mit den für die Erstanalyse bereitgestellten Dokumenten und Informationen verglichen.
Business Intelligence wird für jeden Geschäftsaspekt abgeschlossen, wenn dies unter Verwendung von Open Source-Informationen durchgeführt werden kann.
Die Analyse wird ohne Business-Intelligence-Aktivitäten unvollständig sein, was bedeutet, dass einige Risiken, einschließlich erheblicher Risiken, möglicherweise nicht berücksichtigt werden.
Die häufigsten Risiken
Risiko des Streitrechtsstreits: Eigentumsrechte, Rechte für das gesamte Unternehmen, Rechte auf den Geschäftsanteil, Rechte des geistigen Eigentums, andere Rechte.
Risiko des Ausfalls des Vermögens aufgrund seines illegalen Erwerbs, sofern seine Gültigkeit nicht abgelaufen ist.
Gefahr des Mangels an Behörden unter den wichtigsten Vertragsunterzeichnern.
Risiko der Anfechtung von Entscheidungen der Hauptversammlungen der Unternehmer (Teilnehmer, Aktionäre, einschließlich ausländischer), Entscheidungen des Verwaltungsrats.
Gefahr von Arbeitskonflikten.
Gefahr eines gerichtlichen Verfahrens vor einem Schiedsgericht (wenn die untersuchte Person zuvor keine Informationen darüber hatte), vor einem Gericht im Hoheitsgebiet eines fremden Landes unter Anwendung seiner Gesetze oder anderer Gesetze, nicht jedoch des russischen.
Risiko im Zusammenhang mit der illegalen Nutzung von geistigem Eigentum.
Risiko des Unternehmens oder der Insolvenz großer Geschäftspartner.
Risiko von erheblichen finanziellen Schäden in naher Zukunft.
Gefahr nachteiliger Änderungen der russischen Gesetzgebung (z. B. Verschärfung der Regulierung).
Risiko einer unzumutbaren Überbewertung der Unternehmen.
Risiko erheblicher Kosten für die Abwicklung kontroverser Fragen bei der Katastralregistrierung von Immobilien, ihrer technischen Unterstützung (Netzwerk) und der Festlegung von Wassernutzungsgrenzen.
29. Januar 2019
David G.
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